【华能国际】23Q3交流会要点$华能国际(SH600011)$ $华能国际电力股份(00902)$

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分板块数据

权益净利润-Q1-3：煤机21.9亿，燃机2.5亿，风40亿，光14.7亿，水0.3亿，生物质盈亏平衡

净资产-9月末：煤机721亿，燃机120亿，风500亿，光188亿，水13亿，生物质9亿

火电

电价：Q3煤机485元/兆瓦时，燃机701元/兆瓦时；广东和山西火电月度电价下降较多。燃煤年度电量占比65.5%，月度31.1%，现货3.3%

燃料成本：1-9月标煤单价1097元/吨；其中煤机1045元吨；燃机2140元吨。Q3标煤单价1033元/吨，其中煤机978元/吨，燃机2104元/吨

供电煤耗：前三季度294克/度

库存：截至10月24日，存煤1447万吨，同比+145万吨，可用天数30天

亏损面：1-9月51%（去年同期76%），Q3降至27%

大士能源

税前利润：一季度9.66亿元，二季度19.24亿，三季度7.51亿元

展望：Q4和Q3没有重大变化，总体处于有利环境，但考虑供需等，预计批发市场电价将回归合理水平

新能源

利用小时：Q3风电同比-21小时，光伏-30小时

市场交易：风电占比29.8%，光伏27%；风电交易电价较基准价下降2.7%，光伏上涨6.2%

造价：从Q4投产项目来看，陆风5700元/千瓦，光伏3800-4100元/千瓦。从今年新项目来看，光伏收益率在5.2%-13%，差异较大

开工建设：Q1-3新开工8995兆瓦，投产4424兆瓦，截至9月底在建13242兆瓦

补贴：Q3回收12亿，截至9月末应收160亿；主要为近三年产生，其中22年68亿，23年56亿

辅助服务

Q1-3辅助服务收入18.92亿，其中调峰15.11亿，调频3.81亿

转让华能四川股权

影响税前利润21.35亿，因亏损不缴纳所得税

随9月交易完成，该调减的已经处理，影响金额约1亿