要不然怎么用价值投资麻痹自己
当前市场在大型蓝筹股上的定价效率非常高,中证白酒的主要成分股是贵州茅台,也可以说贵州茅台与招商银行差不多。把未来的收益和风险综合,定价都合理,也可以说招商跟茅台一样贵,或者茅台跟招商一样便宜。
继续延伸,沪深300指数的核心成分,基于现有信息评估,预期收益和定价合理性都差不多。我们要跑赢沪深300怎么办?从三线、四线去找新兴的成长,以及失落的价值。我没有招商银行,我有宁波银行、杭州银行、成都银行、青岛银行。银行在A股出现了一个断层。从经济的视角,四大行是核心银行。从金融市场的视角,招商、兴业、民生是沪深300的核心银行。既然如此,我还不如直接做三线四线银行,搭配H股国有大行。