价值投资比大多数人想象的要难很多，不估值的价值投资还能叫做价值投资吗？不估值的价值投资者，要么是太懒，要么是太大意了。
 估值的确不好估，估出来也不大准，估出来也不好用。但只有开始估值，开始一个一个细节去做，对公司的未来，对公司的价值范围，对未来不确定因素的理解，才能真正了解一个公司。
  估值可以大胆估，必须结合对公司基本面，财务面，商业模式，一系列的深入研究，不断跟踪，调整。
估值必须小心用，第一分散到5到10家。估值只能大概率，概率必须样本足够大，才能接近理论概率。第二，仓位控制是核心。赢率大，赔率大的可以多配，股票涨起来了，概率，赔率肯定会变，这时候要灵活调整。
    价值股，成长股可以接合起来做。小米加招行。分众，海康，加华能国际。
   低估烟蒂股的问题太多，银行股来说，除了招行，其他股份制，城商行，不单是不良资产的问题，还有未来的定位问题，在未来激烈竞争，息差缩小，中小企成为贷款主力，城商行的绝大多数可能会被淘汰。
   估值加上深研，结合团队的力量，工匠精神做价值投资。