$同仁堂(SH600085)$ 把同仁堂的牌子贴在屎上面,并不会让屎好卖——同仁堂科技普药
同仁堂的屎大部分在同仁堂科技,而且越来越多。同仁堂科技估值最低也是可以理解的。
同仁堂科技,搞的就是安宫牛黄丸+屎组合。你买安宫,同时买到屎。
$同仁堂科技(01666)$ $中药(BK0041)$ #同仁堂# #东阿阿胶# #片子黄#
非国药部分收入54亿,净利润4.6亿,净利率才8.5%。
这部分而总资产95亿,净资产60亿,roa不到5%,roe才7.7%。收益与佛慈制药相当。
这部分是包含高利润的安宫牛黄丸业绩的!
这部分是包含高利润的安宫牛黄丸业绩的!
这部分是包含高利润的安宫牛黄丸业绩的!
这是佛慈的数据。
佛慈制药可没有天然麝香使用权的加持。可见同仁堂科技普药是多差。
同仁堂科技可以说除去安宫和国药,其余部分应该是微利或者亏损的,就是不断在价值毁灭。
总有人说同仁堂品牌值钱,但是品牌不是在任何地方都可以发挥作用。
同仁堂品牌心智是名贵中药,安宫、阿胶贴上同仁堂品牌才起作用。
同仁堂牌子贴在普通中药上不会有作用。
马应龙痔疮膏,江中牌健胃消食片,小葵花小儿感冒药,999皮炎平,金嗓子喉片,三九胃泰,白加黑感冒药等等畅销的药,这些都是otc品牌对应一个细分品类,消费者才记得住。
说同仁堂普药你记得几个?像同仁堂这样广撒网,是不会让消费者记住的,也不会产生经济收益。
而医院端,医生看重临床试验数据和效果,同仁堂又不重视研发,只会拿老祖宗的药方做药,没有临床数据,公开药方,别人也在做,同质化竞争,没有竞争优势。
同仁堂药所宣传的质量,有同仁堂药材亳州贪腐事件还有蜂蜜事件佐证,恐怕也难让人相信同仁堂药材质量真有多好。
同仁堂的品牌在普药上很难发挥作用,只会让更多没有什么效果的普药拉低品牌价值。
由于同仁堂只持有科技约50%的股份,科技每卖2颗安宫,收益只有1颗。
科技版安宫是抢占的同仁堂安宫的市场,卖的越多,同仁堂利益受损越大。
要不是同仁堂科技安宫牛黄丸销量增长,科技的业绩更加不好看,安宫的业绩掩盖了科技普药业绩的拉胯。
这几年科技安宫与同仁堂安宫占比约4:6。也就是说同仁堂只享受到80%安宫牛黄丸的收益,损失20%的。
科技安宫挤占同仁堂安宫份额,安宫收益又用来增加普药的投资,坑上加坑。这就是为什么同仁堂roe一直不高的根源。好产品的利润不断被垃圾产品侵蚀。
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$同仁堂(SH600085)$ 把同仁堂的牌子贴在屎上面,并不会让屎好卖——同仁堂科技普药
同仁堂的屎大部分在同仁堂科技,而且越来越多。同仁堂科技估值最低也是可以理解的。
同仁堂科技,搞的就是安宫牛黄丸+屎组合。你买安宫,同时买到屎。
$同仁堂科技(01666)$ $中药(BK0041)$ #同仁堂# #东阿阿胶# #片子黄#
母公司+其他业务利润=3.6+0.96=4.6亿利润?
京属国企坚决不能投,人性的卑劣,没有一个能发展起来
同的产品,别说消费者记不住了,连那帮子管理层也记不住吧
同仁堂让广大投资人寒透了心,等着回本抛掉,熬啊
会计很快会上祭台
纠正下,截图中的利润已经扣除所得税,我重复扣除了所得税。数据已更正。