这是时空复利的第1687篇原创
从去年底至今，国债市场火爆，资金大幅度持续流入，国债价格上涨，收益率下跌。
这叫资产荒。
催生资产荒的原因有两个：
（1）宽松预期。
去年发行一万亿特别国债，以后还会发。
今年2月LPR超预期降低，钱很便宜。
外部环境，也都在预期美联储今年开始降息。
子弹充沛。
（2）安全资产
资产荒是因为，人们认为优质资产少。
优质资产的定义是，本金安全，利息高。
什么资产本金安全，黄金与国债。
黄金持续新高，国债价格也在持续上涨。
黄金没有利息，国债有，尤其是30年国债，利息更高。
所以资金疯狂追捧安全资产，也就是国债。
由于（1）和（2），也就催生了资产荒。
那么这种资产荒是否真的合理呢？市场真金白银的投票是否正确呢？
我说两个现象：
（1）1年期MLF的利率是2.5%（商业银行向央妈的借款1年的利率）；30年期国债收益率是2.34%（借款30年的利率）；
也就是说，1年期的借款利率已经大于30年期的借款利率。
这种现象大家认为合理么？
但就是发生了。
（2）目前，沪深300指数的股息率是3%；
作为中国头部300家企业组成的沪深300指数，是有成长性的，成长性会催动市值增长。
但债券，国债，利息是固定的，不成长的。
按照历史规律，现在也是反过来的，企业分红高于国债利息。
所以，目前的资产荒现象，要么是市场错了，要么是市场对了。
我认为，目前的资产荒现象，是风险厌恶到极致的表现。
宁可牺牲收益率，也不想忍受短期的波动。
这也就导致交易并不拥挤，去人少的地方，总没错。