$邮储银行(SH601658)$ $招商银行(SH600036)$

全口径=不良+期内核销+重组+关注，2023年=1532亿，同比+30%，增速创历史最高值。（不良+期内核销+重组+关注）/贷款和垫款总额，2023年=1.88%，创历史第二高值（仅次于2016年H股上市）。对标招行：同比+6%，占比2.98%，邮储增速高于招行，但总量占比招行2/3。对标建行：同比+14%，占比4.4%，邮储增速几乎是翻倍增速，但总量占比是建行1/2。（注：注意到，各银行的资产质量情况各不相同，建行逾期90天贷款+40%，重组贷款翻3倍。）

关注+不良+三年核销，2023年=1726亿，同比+18%，连续2年高增长。(关注+不良+三年核销)/贷款和垫款总额，2023年=2.1%，创历史最高值。对标招行：同比+2%，占比3.99%，邮储增速数倍高于招行，但总量占比是招行1/2。对标建行：同比+8%，占比4.6%，邮储银行增速几乎是翻倍，但总量占比是建行的1/2。

这个资产质量的变化趋势，要非常关注：招行的不良资产增速拐点已明确，但邮储银行还在持续高增长中。这背后的原因是：贷款结构的差异？还是邮储银行在放松对资产质量的风险控制？（注：从全口径不良资产增速表现，还是招行的风险控制略胜，增速拐点比较明确。）