回复@清风扑面: 2022年08月，恒隆地产股价=12.6港币/股，市值=568亿港币，创2009年以来14年的最低值。对应估值：PB=0.4倍，创1999年至今的23年最低值；股息率=6.2%，创20年最高值。而同期，2009年至今，租金收入从42亿翻倍至103亿，股息红利维持稳定在33-34亿左右，净利润包含销售型物业，不做比较。

我也没搞明白为何如此？在我看，也就是家族企业的长期主义，否则陈生早就被炒啦好几遍啦。

我的经验教训：

1）持有型商办资产，是个极长周期的生意，特别是高档商办，没个8-10年的耐心，根本没戏。中国国贸，亦是如此。反正，房子过个8-10年，也不会缺角。

2）持有型商办资产，安全边际的把握要相当精确，谁能预料到恒隆地产打4折？谁能预料中国国贸，用15年时间，市值才回到2007年高点？


3）正是因为极长的周期性因素，市场先生对资产定价达到夸张的程度，必须止盈卖出。然后，极度耐心的等待。

通过向陈生的跟踪学习，我对持有型商办资产的认知，又进了一步？

$恒隆地产(00101)$ $中国国贸(SH600007)$//@清风扑面:回复@unite_zhao:我是真服。