unite_zhao 的讨论

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通过对标，我的判断是：P/FFO<8倍是狗头金，看准重重下注很安全，P/FFO >20倍卖出，该等区间内，耐心持有。收租资产，要特别有耐心，是特别长的周期。
如今：按FFO年化-15%估量，P/FFO静态=8倍，动态=10倍，相对最高市值，如今变幅=腰斩，下跌周期=5年，极大概率判断为狗头金。
$中国国贸(SH600007)$ $希慎兴业(00014)$ $西蒙地产(SPG)$

热门回复

侨香卡巴
2020-11-04 22:42
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我也觉得有这个数

咸菜白粥
2020-11-04 21:40
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兄台怎么看待电商对国贸商场业务的冲击？

unite_zhao
2020-11-04 21:23
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不低于15个亿

unite_zhao
2020-11-04 21:21
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哦，这个理解有点问题：股息率是一个特别重要的指标，必须承认，那是投资者真金白银的FFO。但是，对中国国贸，过去20年，无股权融资，还要大规模新建，没有办法，大规模分红啊？令人担忧的是：大幅增加分红，谁也不敢肯定。这确实一个难点！
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就内在价值估算，ffo方法，没大问题吧？！

侨香卡巴
2020-11-04 20:50
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国贸每年的FFO应该稳定在多少？

独立思维投资
2020-11-04 20:36
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不是reit没有强制分红要求，ffo不适用，affo或者fcf只能分析给小投资者分红的上线，最终分多少得看管理层。
如果一家企业历来分派率偏低，没理由假设突然会提高分红比率。回归实际，股息率多少才是根本。作为没有增长的收租股，3%的股息率是不及格的，除非未来有大幅增加分红的可能。