回复@卡哇伊卡哇伊卡哇伊: 这段评论的深度咋跟头像那么不匹配呢……佩服佩服//@卡哇伊卡哇伊卡哇伊:回复@白马大侠:从两个商业模式角度分析下:

中国平安: 保险行业本质上不能是一门有超额收益的生意，如果他赚了很多钱，说明两个问题，第一，他的保费收的太高了，第二，他的资产配置能力强。保费的定价不能长久的偏离大数定律，因为众多保险公司竞争的存在，那么投资保险股最重要的就是看他的资产配置能力，资产配置能力对于保险公司来说不具有可持续性。 保险背后的原理是“大数定律”，通俗地解释就是“一方有难、八方支援”。比如说100个风险状况完全一样的人投保，每人的保险金额是1万元（注意：这不是保险费，而是一旦发生风险事件，保险公司要赔偿的金额）。根据过往的历史经验确定风险发生的概率是1%，即一年中会有1个人发生风险事件，保险公司就把这100个人上交的保费赔偿给这1个人，由此可倒推算出保险公司向每个人收取的保费是100元。若一年中有2个人发生风险事件（即风险发生的概率从1%上升为2%），保费就得随之提高1倍到200元。（当然实际操作过程中还有保险推销人员的成本，而且好像还不低）若不同人有不同的发生风险的概率，那么保险公司就要针对不同人分别收取不同的保费。收取这个保费之后（当然寿险不是这种模式），在保留一定的准本金后，这些钱不能闲着，所以也需要寻找能带来稳定现金流的资产，资产端除了投资上市公司以外（投资上市公司必然会比较注重能带来稳定分红的，比如银行）也会通过保险资管计划参与一些基建类的项目等。但是我们知道投资的收益长期来看不会超过资本的社会平均回报率（虽然17年的蓝筹股上涨，让保险公司的资产端升值较多，但是这种受益是不可持续的）

招商银行: 招商银行的利息成本在所有上市银行里面是最低的（招商银行的利息成本为1.24）而且资产质量在股份制银行里面是最高的，这意味着招商银行的生意模式就是躺着收息，其roe常年保持在16%以上。

所以，就两种行业商业模式而言，我选择招商银行