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做投资简单点

xbruce_wu回复的提问

随着17年年报、18年一季报的披露,能不能请您具体谈一谈对招行的看法?谢谢$招商银行(SH600036)$查看全文

xbruce_wu的热门讨论
银行业面临的最大威胁

支撑银行规模的核心资金主要靠m2,解构下m2,其实可以进一步分解为活期的支付性需求的货币以及定期的投资性存款。前者也就占m2的1/3不到。当前160万亿m2中只有50万亿m1。 不懂人老说m2/gdp太高说明货币超发,其实不太对。首先真正可用于支付的是m1,其次m2规模由贷款派生m2原理也知道,该比例其实...查看全文

宝宝们的问题

炮轰宝宝的文章,感觉轰的方向偏了。 宝宝们的问题,主要还是销售和风险管理,特别是流动性风险管理。 网上找的一片蛮早的论文 网页链接 感觉政策建议特别有针对性,拉出来两条扯下 1.同业负债的膨胀,我以前也说了,跟存...查看全文

收入还是负债?

$招商银行(SH600036)$ 有人拿人寿保险保费收入增幅跟银行的营收增幅比较,个人觉得这不恰当,两者根本不是一个维度的玩意。寿险保费收入我理解更类似于寿险公司负债端的毛增量,还没剔除赔付吧。今年寿险保费收入增幅很大,那么同一纬度,我们再来看下招行半年存款净增量增幅达181%,是不是要爽到...查看全文

Risk Neutral Pricing 1

拿某银行的数字算了下,剔除存放央行后银行生息资产的净收益率(剔除流转税,所得税以及税后信用成本后的收益率),长期看与资产组合久期接近的国债收益率几乎持平,挺符合风险中性定价的,也验证了规模达到一定程度后资产端想要获得超额收益就是呵呵~~ 那么短期的差异主要来源是哪里呢?个人设想...查看全文

回复@飞雨非鱼: 年轻人你知道货基主要配的是什么资产吗[摊手]//@飞雨非鱼:回复@看空的多头:除非把货币基金停了钱没有地方去,否则不可能回银行。现在的年轻人没有放银行这个概念查看全文

咱理财经理说:零售客户破一亿了[鼓鼓掌] $招商银行(SH600036)$查看全文

网页链接和社融之间的gap到底是啥呢?按理说存款机构放贷和买债都能派生m2,贷款应该绝大部分是存款机构干的吧,债买少了[为什么]查看全文

为啥我觉得提成频率按月提取不如按一年或者到清盘日提取呢?你想啊,不提取,就可以用别人的钱继续承担风险赚收益,这是不对称的收益啊。如果按月提取了,管理人难道全拿去消费吗?不还是要再投资。但如果当时组合价格达到可持有但不可买入阶段怎么办?那么提取分成后,管理人估计只能存银行了。所...查看全文

一个谜题

早起躺床上终于想通一个问题, 国内银行业收入水平处于顶尖水平,成本收入比还是远低于美国同行呢? 之前我对这个谜题一直没找到合理的答案。通常的解释是国内平均收入水平低来解释,这是好像没法解释相对美国同行效率高的问题。 我想到的解释,国内银行业在绝对效率上可能等同甚至超过美国同行,...查看全文

为啥我独家秘制的寿险模型出来的估值新华好贵啊[捂脸]查看全文

其实这里涉及兴业绕道的动机到底是啥?现在贷存比不是取消了么,就算还是参考,是否同业存款是否已经纳入存款分母了,贷款额度到底还受到什么限制呢?国家窗口指导?还是因为放在应收款项投资,兴业可以少计提一般准备?当然我觉得这个是结果不是最初的动机。能不能偷个懒,问下罗大做伸手党 @逻辑...查看全文

有点不明白,昨天那个资管新规,这个监管出手资产端到底显示在何处啊?从兴业角度肯定他本身不是资产管理人,他其实是非标产品的投资人,这资管新规不直接影响他。是不是主要体现在,因为发行各种非标资产管理产品的发行人需要计提准备和限额的限制等等潜在监管标准,会抬高跟兴业合作的非银发行机...查看全文

既然无优势,那就缩表退出市场,虽属无奈,但应该也比高息揽储放高利贷做规模,继续后置风险,要靠谱点吧。前者亡羊补牢,后者饮鸠止渴[想一下]查看全文

童心啊。说实话,真没看出来老唐的娃都要上大学了,我的娃还在幼儿园呢,老唐生的真早啊[呵呵]//@唐朝:回复@比乌龟快一点:随便看。老唐自认有且仅有两大优点:第一不怕被笑话,第二有一颗童心。话说要看我笑话的人海了去了,您要不先取个号排个小队?[加油][加油]查看全文

俺真不是个好客户

昨天,跟我招行客户经理mm进行有趣的争论, 我质疑为啥招行所有卖的保险产品都不是我需要的,其实一般人买保险,比如健康险只要买长期纯保障型的就行了。而银行卖的肯定都是带返还型的,本来保障只要几百块,一带储蓄功能就几千了。而长期看储蓄部分简直价值毁灭,绝对属于利用信息不对称,收智商...查看全文

姜同志业务水平需要提高,很多常识错误//@ice_招行谷子地:回复@木瓜3:我只能说姜超这文章写得让我大跌眼镜[吐血]查看全文

按我理解没法确认多少分配到净资产上吧,净资产的确认还是按会计准则确认原则来的,这个跟你保费收入会计上确认时点有关,打个比方,你就一个保单,但两年后才收到下次保费,那么这个有效业务价值展开11%还是只增加有效业务价值吧,不会分配如净资产吧。我感觉有效业务价值要释放进入净资产的速度...查看全文

非专业的寿险笔记

1.谈到保险估值时候,专家们老会谈到,内含价值,剩余边际释放啊等等,概念很多,搞得人也是晕头转向的。不过用这种含大量假设,非稳健的一元估计做估值依据是我完全不能认同,我一直认为金融行业最直接的优势就体现在低资金成本的负债成长上。而关于这点,牛人们的谈论的那些概念好像总是在兜圈...查看全文

貌似成本很高啊,看来抢存款压力不小,[想一下] $招商银行(SH600036)$查看全文

作为家长,我不建议这样做[笑哭]//@ice_招行谷子地:回复@美丽的萌兔子:实事求是,难道学校公布成绩单的时候还规定不能把优等生的成绩和差生的成绩一起放榜了[抠鼻]。玻璃心不利于在投资市场上生存[滴汗]查看全文

他的全部讨论

收入负增长……查看全文

现在连今夜百乐门都没了(据说名字有殖民时期色彩),一大批有才华的小品演员啊,现在是不是改版成周六夜现场了,感觉一个风格但完全不在一个档次[不赞]查看全文

有了底线思维,最后就可以回到估值问题上了[俏皮]//@不明真相的群众:回复@李国飞:我来跟国飞兄抬一个杠,我的看法是:千万不要反思腾讯的战略。在我们讨论这些问题的时候,需要注意到一些商业规律和常识:1、任何公司、产品和服务,都有规模的极限和生命的周期。2、如果一个公司,想穷尽世界上所有...查看全文

刺不刺激?惊不惊喜?查看全文

袁世凯有种亚当斯密的既视感。只要人变成一个叫人民的集合,就会有一个非人民的集合,于是天下就乱了。。。//@xbruce_wu:回复@黄建平:《走向共和》里袁世凯的一句台词:“人民?我从来没有见过什么人民。我只见过人,一个个活生生的人。”查看全文

《走向共和》里袁世凯的一句台词:“人民?我从来没有见过什么人民。我只见过人,一个个活生生的人。”查看全文

涉嫌违反反垄断法,建议明星工会起诉之~~~查看全文

那是滤镜不是长得漂亮[吐血]查看全文

关键是“弱者”两字查看全文

政府信用+私人经营?主要还是长期负债成本扣除通胀为负数吧查看全文

为啥不借款买?房贷是老百姓能且仅能获取的优质杠杆[想一下]查看全文

我咋觉得是必要但不充分条件啊....谁说价值投资一定长期赚钱啊,看错的价值投资也是价值投资啊,但会亏钱;但不价值投资要长期赚钱,估计跟中彩票概率一样吧。所以显然是必要非充分查看全文

印度也属于脑子进水,你咋不给每个买手机的人裹个尿布呢?装不装反垃圾软件,用户自己不会选啊,还官方的....查看全文

没善存的市场份额数据?查看全文

交易所关门了,难道公司就没价值了,或没法测量价值了?//@逸修1:回复@刘志超:你身高多少?其实没人知道,也不可能知道你只是测量它,测量需要方法和工具测量出来叫测量值,永远不是真实值,但你会和别人说它公司的内在价值就是你的真实身高,股价是所有人用工具与方法测出来的集体结果不用工具不...查看全文

耐用品,以周期高点配置资本开支,市场份额越高,死的越快查看全文

比如段总投网易,其实他自己还是花钱请律师去评估诉讼的影响,这也是对网易市场价格中预期的一种再检验。他懂游戏,但未必懂诉讼,借助专业人士的评估,他从不懂变成真懂了,从这方面看,就是一个看懂市场的过程。//@xbruce_wu:回复@博弈_1986:预测价格没啥意思,其实看懂市场还是为了看懂市场价格...查看全文

预测价格没啥意思,其实看懂市场还是为了看懂市场价格中包含的预期是啥,特别是你觉得匪夷所思的低估时,可以用来检查下自己还有啥看漏的。不过这里貌似有个悖论,真懂的还需要看市场脸色吗?不过真懂是一个过程,在理解各种信息后达到的境界,比如反复检查市场可能的预期是否合理。//@博弈_1986:...查看全文

回复@ice_招行谷子地: 董叔买银行股好像有点出圈[吐血]跟那个云一样,总不在点子上。//@ice_招行谷子地:回复@否极泰董宝珍:拿两家资产结构完全不同的银行比较覆盖率[滴汗],了解一下南京银行应收投资占比20%查看全文

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