老巴菜

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“我觉得我没资格拥有一种观点,除非我能比我的对手更好地反驳我的立场。”——芒格

老巴菜回复的提问

随着17年年报、18年一季报的披露,能不能请您具体谈一谈对招行的看法?谢谢$招商银行(SH600036)$查看全文

老巴菜的热门讨论

升级了啊,屌丝也去星巴克谈生意[笑哭]查看全文

成天想着投智商税行业赚钱的大v,不是人品有问题,就是太高估自己的智商[摊手]又怼黑一个,不禁怼啊[捂脸]查看全文

哈,净资产增发就不影响估值?这云同学是陷在pb估值里出不来了,能按净资产清算的确还能提高估值呢[捂脸]如果是想拿回来就拿回来,那就不用定增了,这逻辑能力真是感人//@加班的会计:回复@云蒙:首钢实实在在地从兜里掏出钱来增资,银行收到钱之后降杠杆、降负债。我建议您把任何生意当成100%持股子...查看全文

Risk Neutral Pricing 1

拿某银行的数字算了下,剔除存放央行后银行生息资产的净收益率(剔除流转税,所得税以及税后信用成本后的收益率),长期看与资产组合久期接近的国债收益率几乎持平,挺符合风险中性定价的,也验证了规模达到一定程度后资产端想要获得超额收益就是呵呵~~ 那么短期的差异主要来源是哪里呢?个人设想...查看全文

回复@StarringLu: 你这比较还没考虑招行的核心优势就已经便宜了?[想一下]//@StarringLu:回复@加班的会计:以民生银行为例,假设对其增资降杠杆,降到与招商银行一致的水平,再来看其估值,是否真的便宜。粗略估算,民生银行达到招商银行的核心一级资本充足率、拨备覆盖率、不良贷款占90天以上逾期...查看全文

$分众传媒(SZ002027)$ 老唐挺神奇,自己写了本银行的书却只买了一丢丢银行;可看了本分众的书,就对这货面临的潜在风险视而不见,乐观得过头了点。个人感觉这两类投资风报比是完全倒置的啊,盲点啊盲点啊,当然有意思的是现在还不能下最终的结论,鸡汤还有温度[捂脸]查看全文

回复@goldfish9999: 你说不好就不好?谁给你这权力判断?你比企业家和投资人都聪明?你比选择这幼儿园的家长们都聪明?//@goldfish9999:回复@老巴菜:幼儿园业务现金充沛,不上市并不影响企业发展,先不说教育,上市对幼儿园业务发展不是好事查看全文

一个谜题

早起躺床上终于想通一个问题, 国内银行业收入水平处于顶尖水平,成本收入比还是远低于美国同行呢? 之前我对这个谜题一直没找到合理的答案。通常的解释是国内平均收入水平低来解释,这是好像没法解释相对美国同行效率高的问题。 我想到的解释,国内银行业在绝对效率上可能等同甚至超过美国同行,...查看全文

为啥我独家秘制的寿险模型出来的估值新华好贵啊[捂脸]查看全文

回复@goldfish9999: 有道德的怕没道德的竞争,只能说这社会存在驱逐良币的激励机制,那是激励机制的问题还是上市的问题?//@goldfish9999:回复@五迷:从市场经济原教旨主义看你是对的,从中国实践看现阶段搞上市的幼儿园肯定是错的,啥时中国资本家有了道德可能还有希望查看全文

回复@捡垃圾的老头: 打了会儿游戏又去睡了//@捡垃圾的老头:回复@xbruce_wu:这么早。查看全文

为啥我觉得提成频率按月提取不如按一年或者到清盘日提取呢?你想啊,不提取,就可以用别人的钱继续承担风险赚收益,这是不对称的收益啊。如果按月提取了,管理人难道全拿去消费吗?不还是要再投资。但如果当时组合价格达到可持有但不可买入阶段怎么办?那么提取分成后,管理人估计只能存银行了。所...查看全文

凯利方程,买入和持有

“问题9:在你投资的时候,怎样决定投资规模?你使用凯利公式吗? 芒格说,他们不会使用任何会计公式来决定投资的规模。凯利公式只是在你不断重复投资的情况下有效,因为他们很少出手,所以这个公式不适用。凯利公式在赌博中行得通,但对他们这种风格的投资无效。凯利公式是一个正确的公式,但只...查看全文

只能说这种人对风险一无所知[捂脸]对待风险的态度过于轻浮。关于风险举个例子,投银行的人看到华为事件的感觉,就要应该意识到银行在这种交易上的合规风险,国内监管其实相对温柔,好说话,但只要涉及美国制裁的风险就极大,如果被扔出整个国际金融体系,估计这家银行就垮了。这玩意儿,咱之前就考...查看全文

姜同志业务水平需要提高,很多常识错误//@ice_招行谷子地:回复@木瓜3:我只能说姜超这文章写得让我大跌眼镜[吐血]查看全文

作为家长,我不建议这样做[笑哭]//@ice_招行谷子地:回复@美丽的萌兔子:实事求是,难道学校公布成绩单的时候还规定不能把优等生的成绩和差生的成绩一起放榜了[抠鼻]。玻璃心不利于在投资市场上生存[滴汗]查看全文

回复@苟利社稷: 权健这案例里,不是说家长告权健败诉了么[想一下]//@苟利社稷:回复@老巴菜:骗子当然有权请律师告人呀,法治国家不抹杀他的这个权力吧,只是骗子告得赢否,要看法律了查看全文

@小秘书 你告诉我这条不合适在哪里?而且怎么会有二货举报这个[想一下]查看全文

资金成本这玩意儿银保真没法单项比较,营业成本结构,收入结构和杠杆都不一样,决定了单点成本无可比性,但个人一直认为银行粘性胜于保险,目前规模上也远胜保险,那么竞争性原则推论,长期看综合成本最好的银行应该优于保险[想一下]如果谁告诉我哪家保险比最好的银行成本低,我一般会反问,可持续...查看全文

估值难道考虑杠杆的影响?//@不明真相的群众:回复@西蜀姜伯约:同样低估当然选伊利呀,因为银行是带杠杆的。查看全文

他的全部讨论

英楚斯丁[想一下]查看全文

这个好像没有逻辑关系,企业要创新自己非得是技术背景?马云啥背景?//@Oaktrees:回复@白起:供应链管理?[大笑]查看全文

个人作为外部投资者当然希望披露越多越好。管理层对披露的态度就是对外部投资者的态度,他们不该臆测投资者的智商和对数据的态度,他们只要做到把关键信息详细和作事实披露就好了。//@仓佑加错-Leo:回复@neng:1、以前公布,现在不公布了,是变好还是变坏?2、不公布销量是不想被打扰,是不是也可以...查看全文

对,你每次都能不承担亏损的风险抓住当年的牛股,就像你每次都能中六合彩一样。缺乏概率思维的人会看着历史k线图低买高卖,意淫自己已经成为世界首富了[捂脸]查看全文

回复@大苹果的飞飞: 也是一枚奶爸啊,啥时候分享下主业心得//@大苹果的飞飞:回复@tangsoar7:为什么总有人觉得我是“职业投资者”,我就是个小散户,主业是带孩子,副业是做菜和大伙聊天,人家正经的私募基金经理都开滴滴为美女服务了 @曹大勇 ,这个社会哪需要那么多“职业投资者”,其实大多数人...查看全文

先把准备金怎么来的搞清楚,还金融研究呢,好好笑[捂脸]查看全文

“听到没,赶紧买,再不买就买不到了”—王多鱼查看全文

被动投资也是个技术活,或者本没有什么真正的被动投资,进一步说,其实就是投资本没有什么圣杯啊[想一下]//@博弈_1986:回复@ny--:1美国的费率低,是0.0x%级别的费率,中国是0.x%的费率,高了一个数量级。中国的费率低吗?这是个问题。2美国指数能新陈代谢,是因为汇聚了全球的好公司,中国的京东、...查看全文

再多优点,只要一个要命的坑就能毁灭一家企业的价值,所以反面比正面重要的多。不过坛子上吹牛的多,喷的也多,但有建设性的反面真不多[想一下]查看全文

自掏腰包,不挂帐吗?查看全文

咋滴,我就喜欢这种分析师[捂脸]//@Oaktrees:“惟国寿(02628.HK)除外,因其进取的定价策略致其「开门红」成绩或为内险中最佳。”这分析师啥水平啊?懂保险吗?![吐血]查看全文

这第一第二都是什么鬼逻辑,过滤了那么多,为啥还老给我推送这种垃圾帖子啊,还是卸载雪球算了,什么智商[卖身]查看全文

每个月预期10%?这个没救了,谁家的瓜娃子谁领回去,下一个查看全文

全部?有数字吗?查看全文

咱的高手都躲在深山里天天吸天地之精华,最不济也像《功夫》里的高手那样躲在某个弄堂小区里。那些现代职业拳台上的家伙们天天为了钱打来打去太俗[捂脸]查看全文

管理层想股市涨股市就涨,想经济繁荣经济就繁荣。那我一定得把他们塑成雕像,没事回家就磕头拜拜[想一下]查看全文

最怕这种大格局,过去三十年做多中国的人死得人也不少,别说是中国了,两百年来做多美国的死的也不少。重要的是小格局[捂脸]人类千百年来一直朝上的概率优势,也没让犹太人躲过纳粹的铁蹄。其实大格局是我们无法避免和选择的,默默承受就是了,能选择的估计只能是大格局里作出相对最优的小选择而已...查看全文

感觉商业模式本身:现金流怎么流,收入成本怎么个模式,本身并不决定利润率。考虑充分竞争下,决定利润率高低和可持续性的就是用户粘性,就是你需要维持客户的成本高低[想一下]查看全文

可怜当炮灰的永远是底层的小兵,皇帝还是皇帝,反正赔款啥的他又不心疼,赔了继续搜刮呗//@老巴菜:回复@牛春宝:为啥我看着洋人揍满清朝廷有种很过瘾的感觉呢?难道我不爱国吗[想一下]查看全文

为啥我看着洋人揍满清朝廷有种很过瘾的感觉呢?难道我不爱国吗[想一下]查看全文

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