$绿城中国(03900)$ 优点：核心利润 增速 44% 分红增加 31% ，回款率 106% ，还了 100多亿 永续债 净有息负债几乎没多、 均价28416 元 ，计提减少 费用控制良好 这些是亮点 。

缺点：是 毛利率持续下滑 、这可能也和招拍挂竞争激烈 、行情降温 关系较大 。

绿城回款 行业持续领先去年 1-10月的回款已经超旭辉全年 。

92% 住宅占比、 较少的资金沉淀 、以及中交集团的作为大股东的人信用背书、良好的项目回款 支撑了 绿城的持续逆周期拿地 ！1-2月 同行第一 ， 上海 百亿 深圳 90亿的并购项目也持续落地 。

费率确实牛逼得很，幅度比我想的还好一截，未来永续债 还清了后 行业毛利率回暖些、绿城的利润还会几何倍数的增加。

期待 8月中报的预告盈利 。