//@董翔:还是文章里说的两个重要事情：疫苗和大选。1、随着时间推移，疫苗出现是必然的，风险偏好可能还将提升，对美债收益率有推升作用（疫苗是主线，不要太在意阶段性的秋冬疫情回升，不是决定性因素）。2、拜登当选概率增大，因为拜登上台将加大财政刺激，因此也对美债收益率有推升作用。实际上最近10年美债收益率在提升，收益率曲线在陡峭化发，还是反应美国经济在恢复，即便最近有点放缓，注意疫苗是决定性的。鲍威尔一直强调财政刺激的作用，但自己在货币政策上没有新的作为，而且联储否决负利率且淡化收益率曲线控制，只保留qe，这说明联储不打算进一步加强货币刺激，转而把锅甩给财政。这是很有道理的。在收益率升得太高或者别的触发因素导致美联储人为压制名义收益率前，实际利率都可能进一步上行并压制金价，对黄金我继续持观望态度。顺便说一句，对于很多看涨黄金是因为看高通胀的观点，第一，我不认为有充足理由会看通胀明显进一步上行，因为长期低通胀预期有着很深刻的原因，除非数据开始说话。第二，不要指望通胀正常的恢复对黄金有很大帮助，因为随着美国经济回升，理论上实际利率就会提升，除非联储人为干预，这和可能出现的通胀回升没关系也不矛盾。长期看涨黄金的理由依旧非常充足，之前多次讲过，在此不再讲了。$巴里克黄金(GOLD)$$Kirkland Lake Gold(KL)$$金田(GFI)$ 山东黄金 紫金矿业