MA200

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1. 投资就是投未来自由现金流的折现，假设不上市； 2. 不要找公式； 3. 商业模式和企业文化过滤器，让自己轻松一点； 4.理解生意也是安全边际的一部分； 5.要下功夫，功夫在中文里面就是时间的意思。

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回复@花悦容: 分部估值法，波动率大。类似美团这种。//@花悦容:回复@MA200:什么是SOTP股票

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真钱赚真钱，慈善捐读书。楷模。//@是无尽:楷模

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股息型股票、盈利增长推动现金流估值股票、SOTP股票，越往后对人的心理挑战极大。

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阿里，有2.98%。 查看图片

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回复@MA200: 还有一种就是庞氏股，扩产公告，子弹飞三七分成模式。//@MA200:回复@MA200:还有一些需要掏兜成长的二类现金流打折生意，会增持，类似我出份子了，你们看着办，机会要弱一点。

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回复@MA200: 还有一些需要掏兜成长的二类现金流打折生意，会增持，类似我出份子了，你们看着办，机会要弱一点。//@MA200:回复@静待花开十八载:好生意，又便宜，全给股东那一刻，值得多下注，不用等 EPS 增速，反应管理层一是对经营现金流有信心，二是对股东很真心。类似酒桌，我干了，你们随意的意...

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回复@静待花开十八载: 好生意，又便宜，全给股东那一刻，值得多下注，不用等 EPS 增速，反应管理层一是对经营现金流有信心，二是对股东很真心。类似酒桌，我干了，你们随意的意思。这不 eps 增速也来了。//@静待花开十八载:回复@奇点那瞬间:总结的真棒。这段时间看到很多对pony的夸赞，从结...

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回复@STH_: 真钱买真钱。//@STH_:回复@STH_:我觉得对我投资生涯启发最大的一个问题是：你的预期收益率是否来源于市场的出价？
锚定底层资产本身的长期现金流回报，与锚定一个自己心中的“合理估值”是很不一样的。在现在的“牛市氛围”里，前者感知的是底层资产的回报率下降，后者感知的是由于...

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2024/5/12:这次是第三次触及20%分位以下大反弹。目前企业的ROE趋势还在下降通道，一般企业盈利趋势会滞后于市场表现，反弹后续还要继续跟踪财报数据。
三次反弹：22年4月的反弹主力是上一轮核心消费和碳中和资产的超跌反弹，并从此开始慢慢熊途，低估值央企变成主力军。22年10月疫情放开以后港...

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跟James是一届的。

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，越来越接近本质了。

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庞氏融资股开始梦醒时分，千万不要抄底，那个PE没有任何价值。//@MA200:机构是上涨抱团的，抱团共识。散户是看过去的涨幅的下跌的权重更多一点，对于下跌价格信号更加勇敢，不太关注到底值多少钱，更关注过去到过什么价格。两者的行为都有可能包含价值成分和非价值成分。分叉点最有价值：一是刚开...

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机构是上涨抱团的，抱团共识。散户是看过去的涨幅的下跌的权重更多一点，对于下跌价格信号更加勇敢，不太关注到底值多少钱，更关注过去到过什么价格。两者的行为都有可能包含价值成分和非价值成分。分叉点最有价值：一是刚开始抱，表明有未被发现的共识。二是配比过高，比如行业权重超过30%，单个...

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能源巨头、公共事业涨了扣吧算算有些还有性价比，消费下跌财报也不错，性价比慢慢追上了。都适合像我这样交易能力不足的怂逼苟住。

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回复@二郎价投: 二郎水平很高。//@二郎价投:回复@二郎价投:在这里，我必须再次提示长期国债的风险。最近，出现了一个非常不好的现象，前两天某基金的30年国债ETF又卖疯了，同时，各路央国企和财政部都在发行长期和超长期国债。大家想想，这味道像不像2007年6000点的股市。$30年国债ETF(SH5...

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品种数量和库存是几何级关系。

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改版了，这下方便了一些。

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回复@世纪大道的樱花: 随他去吧，看不懂就看不懂。医药和电子都是牛市行业，基本靠融资成长那一套。//@世纪大道的樱花:回复@MA200:医药涨的好的都是熟人管理人小范围报团的机会，比如中庚和中银买的医药。。。

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回复@思考者一页书: 医药本质是 2g的，除了一些中药。//@思考者一页书:回复@MA200:科技，医药行业很难判断未来自由现金流，给估值时应该多打些折扣，尽量提高安全边际。当然，这是对长期持有而言。短期打一炮就走只需要找好的报表和筹码结构。

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20240424：能源和医药我看错了。特别是医药，医药行业ROE恶化了。这是我去年底犯的错误。减了能源，加了医药。这是用统计学不用绝对法对比性价比的问题。损失了一些。没有自由现金流的行业，统计学容易犯错误。其实没必要搞懂大部分行业，守住那些有自由现金流的就可以了。同时也是给自己未来提醒...