投资心得--带着对当前股价行情的记忆穿越回10或20年前,就能赚钱吗?

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答:不能!

在聊其原因之前,有必要聊一聊“策略回测”。计算机技术发展的很快,交易领域也应用甚广,例如量化交易、程序化交易等。有一种应用方式称为“回测”,尤其是对交易策略的回测。简而言之,就是利用历史数据模拟交易,检验交易策略的可行性。

可是当前的回测方式,基本属于短期有效、长期无效的方式。为何?原因有三。

回测平台,在不超过历史行情的交易量的情况下,会全部立即成交,无法模拟出真实的行情影响。(什么是行情影响:大量的抛盘会令价格下跌,大量的买盘会令价格上涨。“大量”可以源于大型机构的交易量规模;也可以源于数量庞大的小型交易者,形成压死骆驼的最后一根稻草。)

目前还没有已知的技术可以模拟出真实的行情影响。为何?因为那等同于在历史中凭空创造一个人或物,这个被创造的人或物又会反过来影响历史,使得历史并不会按照原来的历史重演。也就是说这等同于在创造平行的世界,创造一个全新的生态圈,却又不是原来的历史。

对历史的影响是逐渐偏离的,时间越久,对原有历史的偏离就越大,使得回测方式形成短期有效、长期无效的局面,这也是需要不断修复策略的可能性之一。


注:“历史”类比“历史行情数据”,“凭空创造的人或物”类比“策略回测规程中被插入的成交订单”

请参考图1,是对上述3个原因的具象化解释。一段历史,经由被创造的人或物改变后,会衍生出不同的新历史。虽然在最初的时刻改变不大,但结果却大大不同。

图1:平行世界

让我们回到标题的问题:带着对当前股价行情的记忆穿越回10或20年前,就能赚钱吗?显然是不能的。这与策略回测是同样的场景,穿越到过去,每一笔交易,在不知不觉中影响了行情,改变了历史,那些“被记忆的股价行情”也不再属于这段新的历史。

写在最后的话:历史数据具有统计意义,不具有回测意义。

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