投资策略--散户获利,终是被动的

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       假设,一个苹果,果农的种植成本是1元/个,以2元/个的价格卖给商家,商家再以5元/个的价格卖给节日礼物的摊主,这时恰巧遇到圣诞节,这个摊主将苹果包装后,以10元每个的价格卖出,而这个苹果作为商品的结局,或被吃掉或者腐烂。在整个交易过程中,每个苹果,果农获利2-1=1元,商家获利5-2=3元,摊主获利10-5=5元,由被吃掉或者腐烂而终结其价格的上涨,不再产生更多的利润。

       在这个假设的情景中,只有价格不是实际情况,而整个交易的过程是现实中真实存在的,价格的上涨是有原因的:低买高卖。这里的低买高卖,不单纯代表价格的高低,而是在不同的市场间,采购成本低于市场价格,或许说的有些绕,具体请看表1。

                                                表1,市场、成本、价格、利润

       如果商品是一件消耗品,那么其利润或者亏损会有终结;如果是一件非消耗品,那么其利润或者亏损可以得到延续。我们将苹果替换成金融产品,那么它将不会因腐烂或者吃掉而消亡,它变成了一件非消耗品。单纯从交易的角度,一件非消耗品,在市场1中买入,在市场2或市场3中卖出会获利;在市场2中买入,在市场1中卖出会亏损,在市场3中卖出会获利;在市场3中买入,要么创造新的市场4期待获利,要么期待市场3中市场价格上涨获利,否则会亏损。也就是说,在最后一个市场中买入,获利是被动的。

        这时,一定会有人发现最后一个市场的另一面——竞争关系。那么,就有可能会有“摊贩”(最后一个市场的原始报价方)在保证其仍有利润的基础上,以低于市场价格的价格卖出,例如9元/个。此时,就会有投机客,以9元/个买入,期待以市场价10元/个卖出。同时,也会有看好这个商品的“大型机构”以资金的优势大量购入,直至形成足以影响市场价格的规模,重新包装(例如各种新闻消息),以超过原市场价格的价格卖出获利。如果无人看好这个商品的未来,那它注定只能下跌或维持原状。由此,市场便产生了波动。也因此,价格随着时间的推移会有三种走势:上涨,下跌,横盘震荡。

       上述内容,或许也可以解释为何走势差的品种会越走越差,走势强的品种会越走越强。交易即是如此,普通的散户,基本都处在交易的最后一个市场里被动获利。他们从根本上就无法左右交易物的价格方向,只是跟着市场的波动,寻求利润空间。

       写在最后的话:低买高卖,是市场间的有效行为,可以产生主动利润,主动意味着即时;低买高卖,在市场内却是无效行为,只能产生被动利润或亏损,而被动却意味着延迟。

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