蓬江-一隐

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其实用资本回报率就一眼能够看高低。
贵州茅台实际的投资现金回报率（以2023年年报净资产收益率为准），目前股价下，回报率2.77%。中国海油（A股），大概接近4.2%。显然，即便中国海油过去股价大涨几倍，其投资的现金回报率仍高于贵州茅台。
现在问题来了，未来1-2年情况如何？中海油净资...

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回复@浩瀚之咩: 不仅仅如此，从财务看，它还涉及净资产回报率等。把大比例现金资产分给股东，有息负债不顾及，就会形成未来净资产回报率下降，利润率下降等。提高了当期分红率，股息率，就会大幅下降未来企业内在价值。
健康的企业在没有有息负债及较大资本开支情况下，实行全额分红是没问题的...

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$广汇能源(SH600256)$ 有个朋友问我，广汇能源怎样，分红率很高啊。
我花了点时间看了一下，好家伙，负债率52%，长短借贷210亿，账上现金62亿。
分红46亿，去年归母净利润约52亿，分红率近89%。这是干嘛呢？几乎把去年赚的钱9成都分了，没看到企业还欠着200多亿债务？再看看利润表，一年的...

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这是过去“政策”为恢复社会缺失产能而付出的代价，这个代价最终自然是“企业“承担，同时也免不了形成某些企业在号召下为恢复产能大幅扩张所付出的“资不抵债”，“债务违约”等情况。
生猪行业从2019年以来各规模猪企皆得到土地政策，银行借贷等支持，上市公司更是得到大量绿色窗口期融资大...

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回复@只会做多: 我和马云资产加起来100亿，现在企业家，富人都对未来预期不好，就存银行里，银行里多了100亿，可我只有5000元，其余的都是马云的，这就是存款真相！
可社会负债率是真实大幅攀升，主要构成也是15-16涨价去库存后，底层及中产阶级这些群体集中形成的。有多少存款跟普通中...

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在最近半年的一系列组合拳里，我没看到最想看到的东西。当然，未来不排除有一些爆炸性的出栏。既要又要的思维仍然是根深蒂固。 当前主要矛盾是什么？
是居民超越历史的杠杆率！
看数据好像65%，这说明了什么？如果您在投资一家企业时看到一个企业负债率超过65%，而且财报里最大的资产是固...

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4月能繁母猪规模不再像前几个月那样处于较高减少，从猪周期博弈角度看，未来能博弈的一定是南方疫病的强度。去年冬天的北方疫病已经在5月份猪价开始反映，5-8月是猪价反应期，目前显然已经出现加速攀升的情况。期货24009，2411的合约大致是18元一线，目前猪价已经来到16.5元。这也充分验证了牧原及...

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回复@变异股神菲特吴: 有人说，地产涨，应酬多，酒肉少不了。这逻辑听起来有点牵强，可是好像没也什么毛病？$泸州老窖(SZ000568)$ $牧原股份(SZ002714)$//@变异股神菲特吴:回复@蓬江-一隐:白酒好强，隐哥，这波切换非常成功

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今天做了一个交易，用部分牧原股份换成泸州老窖，这笔交易我准备和思量了很长时间。主要还是生意模式上的综合考量，同样2600亿左右市值的牧原和老窖，从10年甚至更长纬度去看，我主观上更看好老窖的回报率。
牧原从10年角度去看，10年后毛估估1.5亿出栏，7000-8000万屠宰，常态化盈利大致上是4...

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无意中看了酱酒中“珍酒李渡”在港股已经上市一段时间，这两年有几次聚会也喝过珍15，珍30，感觉跟习酒也没多大差距。对于中低端酱香型白酒而言口感还算过得去吧。不知竞争格局如何？
最近几年发现广东这边普通群体聚餐多数人都喝酱酒，一般习酒，谭酒比较多，珍酒也有，略少点。像浓香型白酒...

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37家上市、挂牌乳企近期已披露2023年年报数据，合计营收约3872.38亿元。从业绩表现来看，乳制品行业整体面临需求增长放缓压力。国家统计局数据显示，2023年国内牛奶产量4197万吨，同比增长6.7%；乳制品产量3054万吨，同比增长3.1%。但全年乳制品销售均价同比下降3.5%，主产省份原料奶销售均价同比...

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最近几个月市场走势看，周期先行的味道浓烈，从个人跟踪观察的行业谈谈几个周期方向。这几个方向有些属于第一阶段，有些是第二阶段了。
周期一——纸。代表企业，太阳纸业，个人对太阳纸业的看法，处于第二阶段蓄势待发期，一季度的业绩大增，已经开始进入涨价周期，盈利逼近2021年一季度。对...

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伊利本来生意模式就不好，毛利率极低，费用化极高，当然这也是牛奶这个行业的残酷竞争下的结果。
好的生意模式一般特点都是高毛利率，高毛利率意味着有一定护城河，至少别人做不到的东西。而牛奶这行业高度同质化，不仅伊利，蒙牛，光明，等等一系列竞争对手，都是卖同样的产品，因此，同质化...

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生意模式越简单越好，做低分题永远比做高分题要容易些。香菇酱，上海葱油，牛肉酱，三轮驱动，复合调味品慢牛赛道。$仲景食品(SZ300908)$

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回复@waldo_做多中国: 基本面挺优秀的，40亿以下是送钱的。//@waldo_做多中国:回复@蓬江-一隐:隐大，仲景买的好呀！！！！

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我感觉香菇酱还是原味的好吃，香辣的个人感觉一般，可能是广东人没多大资格评论辣的档次，反正这个辣的香菇酱我是没吃出多少差异化，反而原味的香菇味非常浓郁和香，这种味道是其它品牌香菇酱做不出来的，也就是仲景原味的香菇为何如此畅销的主要原因，不但贵而且卖得开。
今天先从个人...

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猪猪生态圈比较恶劣，我估摸着3-4年来拉黑人数不下百计，当然一定有比这个数更多的人拉黑我，非常欢迎，正所谓道不同，不相为谋。明天开始去奶粉圈战斗，看看那里的生态怎样，听说伊利收购奥尤后挺牛的，估计又能开启战斗新篇章。$牧原股份(SZ002714)$ $中国飞鹤(06186)$

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我建议不聊猪，谈风花雪月。

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牛市的办法就是持仓不动，呵呵！
早盘，继续优化持仓结构。
牧原45%，飞鹤29%，榨菜8%，海天8%，片仔癀10%。
融资仓位仲景10%左右。
两个化工股票感觉不及飞鹤性价比高，做了获利了结处理。
中期角度更看好飞鹤性价比。$中国飞鹤(06186)$ $牧原股份(SZ002714)$