回复@静待花开十八载: 好就好在下游需求一旦波动，有数据可以及时跟踪到，不至于比别人慢很多才发觉需求不行了。//@静待花开十八载:回复@黄中李:公司产品是典型的非标定制品，且有认证壁垒和客户转换成本形成的护城河，加上行业还有成长性，目前价格合理，长线动态跟踪配置。但还是要提防下游需求...
黄中李
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他的全部讨论
$福建高速(SH600033)$ $皖通高速(SH600012)$ $宁沪高速(SH600377)$
利益相关：作者持有福建高速，但仓位不是很重（10%-20%之间）。2023年下半年曾买入A股的皖通高速和宁沪高速，2024年年初已清仓。
（1）股息率：市场往往诟病福建高速股息率不足，事实上，福建高速的股息率有3.54%，还有...
作者今年说的这么多股票中，这只我最欣赏，也赚到了钱而且目前还在持有中。说说它的几个优点：
（1）短期景气度较好。轮胎最近产销两旺，而成本方面，天然气价格下行，纯碱的主要用途是玻璃，当前的地产情况下，玻璃乃至纯碱都不太可能大幅涨价。
（2）数据可跟踪。轮胎用白炭黑、纯碱、天...
$鲁阳节能(SZ002088)$
先上研报中的两段话：“行业先进产线设计产能1万吨，而多数产线只有2-3千吨，单日产能低、能耗高”、
“国内陶瓷纤维成套生产设备机械制造厂家所能提供的喷吹生产线设备年产量一般为500吨，甩丝生产线设备年产量1000吨。而鲁阳节能喷吹生产线年产量可达到2500吨，甩...
回复@静待花开十八载: 这个就是你说的“非对称性”吧，一旦这个事情做成了，弹性巨大。//@静待花开十八载:回复@Nemo5:鲁阳参与国外市场有两种方式，一种就是东南亚和中东这种相对低端市场鲁阳自主开拓，这个开拓很难体量不清晰，另外还有一种模式就是奇耐对整个供应链进行改造，部分海外其他工厂生...
$鲁阳节能(SZ002088)$
公司原有业务有如下三种可能走势：
（1）陶瓷纤维需求不温不火，保持稳健。此时公司继续扩产，提高市占率，但利润率持续下滑至稳定水平x，这个阶段是以量补价阶段，利润水平基本稳定（微增或微降都有可能）。格局方面，由于竞争对手的成本较高，扩产的话利润率做不...
$鲁阳节能(SZ002088)$
鲁阳节能的陶瓷纤维产能，尤其是在内蒙古的产能，毫无疑问是具有成本优势的，但成本优势怎么刻画，我认为最合适的是成本曲线图，横轴是产能，纵轴是成本。以光伏行业的多晶硅为例，是长这样的：
陶瓷纤维行业也有这样的图，只不过没人去画，而且各企业的成本数据也不...
回复@杰阳: ①石化行业收入占公司收入比例有多少呢，这个数不知道。②黏性是不是很高还要看具体的场景，目前在石化行业的更换市场（耗材框架招标），公司市占率反而没有新建产能的市场高。当然乙烯裂解炉这种高端场景在后续更换时，估计是会有黏性的。③3年还是5年更换，谁也说不准。相反，如果鲁...
$鲁阳节能(SZ002088)$
20231206
“陶瓷纤维与重质耐火材料相比，具有质量轻、导热系数低、耐急冷急热性能强、施工简便、产品性能稳定、吸音性能强等特点，用陶瓷纤维作为耐火衬里材料的工业窑炉启炉时不需要烘炉，并且启炉时间快、停炉也可以迅速降温，可以有效提升生产效率。并且，在满...
$鲁阳节能(SZ002088)$
历史沿革
奇耐（Unifrax）现在的名字叫ALKEGEN，官网是网页链接。2022年，奇耐（unifrax）收购了莱德尔（lydall），改名为ALKEGEN。可以看到宜兴高奇有两家子公司，分别是莱德尔（上海）和莱德尔（无锡），从事工业过滤产品，它们现在是鲁阳的孙公司。
回复@静待花开十八载: 此前鲁阳管理层出于技术保密考虑，一直阻止奇耐转移供应链到国内。这个是确凿的消息吗？//@静待花开十八载:回复@黄中李:这里面有两个关键因素，第一每年公司的风险分析第一条都是技术保密与维权压力仍然较大，所以这一直是阻止老外全面将供应链转到国内的原因之一，但第二根...
回复@开始好运: 关于苏盐井神，从没有研究过。不过我看贡献毛利的两大产品是工业盐和纯碱，目前毛利率都处在较高水平，未来毛利率向下走的空间恐怕大于向上走的空间吧。//@开始好运:回复@黄中李:凌霄泵业应该就是符合你的三条件的股票吧。
不知不觉，股价又涨回来了。
这个始终下不定决心...
回复@开始好运: 凌霄泵业很不错，不过有一个问题，我无法构建该公司的有效的数据指标体系。缺乏至少是月度频率的数据支撑，公司订单数据我不知道。海关又没有细分到公司产品的出口数据。//@开始好运:回复@黄中李:凌霄泵业应该就是符合你的三条件的股票吧。
不知不觉，股价又涨回来了。
这...
从选股来说，个人最爱符合以下三个主要条件的股票：
（1）低估值：PE 20倍以内、PB 3倍以内为佳。最好有股息率做估值支撑。
（2）质地优：资产负债表强健、干净；现金流良好，至少经营性现金流要不错；公司管理层和治理层不出幺蛾子。
（3）景气度：短期内景气度上行或至少不在下行周...
回复@静待花开十八载: 2023年8月底发布的一篇名为《资产评估报告》的上市公司公告，资产评估报告里有对各产品线的收入预测//@静待花开十八载:回复@黄中李:请问你文中提及的奇耐上海的规划是具体哪份文件？谢谢！
$鲁阳节能(SZ002088)$
出口业务统计口径的变化
在上一篇文章中，我对公司出口业务的毛利率只统计到了2022年，是有原因的。在2022年报（追溯调整前）中，公司2022年的出口业务收入和毛利率分别为1.64亿元、26.89%。
在2023年报中，公司会对比2023年和2022年的数据。2023年年报中，2022...
回复@静待花开十八载: 奇耐海外其他工厂生产的产能转给鲁阳，对奇耐和鲁阳都有利，是符合商业逻辑的。但从实际操作看，奇耐海外工厂的工人是受损方，他们如果阻挠，事情可能就没那么好办，进展可能也缓慢。就像我在第二篇文章里说的，奇耐上海也仅仅把一小部分业务（即 Line 9）进行本土化生产。//...
回复@静待花开十八载: 很多出口产品的常态：出口单价远低于进口单价，但出口量更远远高于进口量。//@静待花开十八载:回复@黄中李:出口这个价格还算不上真正的高端，海关2023年的进口数据：进口0.35万吨，总值4.24亿元，折合单价12万元/吨，这才是真正的高端货。
$鲁阳节能(SZ002088)$
（1）海关数据可见，我国出口的硅酸铝纤维制品目前在7万多吨水平，占全国总产量的7%左右。均价则持续提升，目前在14000元/吨以上。
前面提过，这个价格水平显然是高端产品（应该是陶瓷纤维加工品而非最常见的陶瓷纤维毯形态）才有的价格，中低端产品价格在几千元左...