回复@米国其林: 吉林高速缺点：①分红历史表现太差，分红率也没有持续提高的迹象；②信息披露也一般，年报都没有车流量数据；③人口持续流出。优点：①路产不错，短期内没有在建或待建的分流线路；②有息负债很少。//@米国其林:回复@黄中李:福建高速主业的资本开支是好事，总比拿去乱投资要强，这...
黄中李
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他的全部讨论
$广信股份(SH603599)$
2021-2022H1是农药大周期，业内公司盈利颇丰，造成的一大后果是行业产能扩张汹涌，
按公司2023年年报的说法，“截至 2023 年 9 月，农药行业生产性项目投资额达 319 亿元，赶超过去两年投资额之和。行业内盲目投资扩张，无序竞争严重。”
那么，公司的几大原药...
$广信股份(SH603599)$
周末花了点时间学习农药行业和公司的基本面。
简言之，公司最大的风险是：产品被禁用，尤其是多菌灵。
公司主要农药原药产品包括：杀菌剂（多菌灵、甲基硫菌灵），除草剂（敌草隆、草甘膦）。其中杀菌剂和敌草隆是光气衍生品，草甘膦则不是。
草甘膦目前看...
回复@静待花开十八载: 看交流纪要，说是要在东南亚新建生产基地（非农化产品），需投资30亿元；在美国还要投资1亿美元。所以没有加大分红的计划//@静待花开十八载:回复@静待花开十八载:今晚翻牌，核心关注分红率和未来投资规划
$新联电子(SZ002546)$ 这公司资产负债表很干净啊，净现金25亿元，市值才31亿元，已经破净；股息率也超过3%。业务方面，每年扣非净利润也有0.5-1.5亿元，国内电表业务这两年景气度还是可以的。
几大不解是：①为什么近几年理财产品会产生大额的公允价值损失？②2023年为什么更换合作了7年的会计...
我刚刚关注了股票$确成股份(SH605183)$，当前价 ¥17.61。
对未来需求这么乐观啊。我倒是觉得，对来自水泥、建材、玻璃、钢铁的国内需求下滑可能是永久性的。
回复@静待花开十八载: 好就好在下游需求一旦波动，有数据可以及时跟踪到，不至于比别人慢很多才发觉需求不行了。//@静待花开十八载:回复@黄中李:公司产品是典型的非标定制品，且有认证壁垒和客户转换成本形成的护城河，加上行业还有成长性，目前价格合理，长线动态跟踪配置。但还是要提防下游需求...
$福建高速(SH600033)$ $皖通高速(SH600012)$ $宁沪高速(SH600377)$
利益相关：作者持有福建高速，但仓位不是很重（10%-20%之间）。2023年下半年曾买入A股的皖通高速和宁沪高速，2024年年初已清仓。
（1）股息率：市场往往诟病福建高速股息率不足，事实上，福建高速的股息率有3.54%，还有...
作者今年说的这么多股票中，这只我最欣赏，也赚到了钱而且目前还在持有中。说说它的几个优点：
（1）短期景气度较好。轮胎最近产销两旺，而成本方面，天然气价格下行，纯碱的主要用途是玻璃，当前的地产情况下，玻璃乃至纯碱都不太可能大幅涨价。
（2）数据可跟踪。轮胎用白炭黑、纯碱、天...
$鲁阳节能(SZ002088)$
先上研报中的两段话：“行业先进产线设计产能1万吨，而多数产线只有2-3千吨，单日产能低、能耗高”、
“国内陶瓷纤维成套生产设备机械制造厂家所能提供的喷吹生产线设备年产量一般为500吨，甩丝生产线设备年产量1000吨。而鲁阳节能喷吹生产线年产量可达到2500吨，甩...
回复@静待花开十八载: 这个就是你说的“非对称性”吧，一旦这个事情做成了，弹性巨大。//@静待花开十八载:回复@Nemo5:鲁阳参与国外市场有两种方式，一种就是东南亚和中东这种相对低端市场鲁阳自主开拓，这个开拓很难体量不清晰，另外还有一种模式就是奇耐对整个供应链进行改造，部分海外其他工厂生...
$鲁阳节能(SZ002088)$
公司原有业务有如下三种可能走势：
（1）陶瓷纤维需求不温不火，保持稳健。此时公司继续扩产，提高市占率，但利润率持续下滑至稳定水平x，这个阶段是以量补价阶段，利润水平基本稳定（微增或微降都有可能）。格局方面，由于竞争对手的成本较高，扩产的话利润率做不...
$鲁阳节能(SZ002088)$
鲁阳节能的陶瓷纤维产能，尤其是在内蒙古的产能，毫无疑问是具有成本优势的，但成本优势怎么刻画，我认为最合适的是成本曲线图，横轴是产能，纵轴是成本。以光伏行业的多晶硅为例，是长这样的：
陶瓷纤维行业也有这样的图，只不过没人去画，而且各企业的成本数据也不...
回复@杰阳: ①石化行业收入占公司收入比例有多少呢，这个数不知道。②黏性是不是很高还要看具体的场景，目前在石化行业的更换市场（耗材框架招标），公司市占率反而没有新建产能的市场高。当然乙烯裂解炉这种高端场景在后续更换时，估计是会有黏性的。③3年还是5年更换，谁也说不准。相反，如果鲁...
$鲁阳节能(SZ002088)$
20231206
“陶瓷纤维与重质耐火材料相比，具有质量轻、导热系数低、耐急冷急热性能强、施工简便、产品性能稳定、吸音性能强等特点，用陶瓷纤维作为耐火衬里材料的工业窑炉启炉时不需要烘炉，并且启炉时间快、停炉也可以迅速降温，可以有效提升生产效率。并且，在满...
$鲁阳节能(SZ002088)$
历史沿革
奇耐（Unifrax）现在的名字叫ALKEGEN，官网是网页链接。2022年，奇耐（unifrax）收购了莱德尔（lydall），改名为ALKEGEN。可以看到宜兴高奇有两家子公司，分别是莱德尔（上海）和莱德尔（无锡），从事工业过滤产品，它们现在是鲁阳的孙公司。
回复@静待花开十八载: 此前鲁阳管理层出于技术保密考虑，一直阻止奇耐转移供应链到国内。这个是确凿的消息吗？//@静待花开十八载:回复@黄中李:这里面有两个关键因素，第一每年公司的风险分析第一条都是技术保密与维权压力仍然较大，所以这一直是阻止老外全面将供应链转到国内的原因之一，但第二根...