重申侮辱性定价的$中远海控(SH601919)$ 没有下跌空间!!!
也许心底早已坦然接受。
要知道这个水平,需要把这次集运大幅涨价的背后决定性变量考虑清楚,看看这些变量的持续时间,哪些是短期的,哪些是长期的。相信凡是看懂了这个逻辑的人,都不可能相信未来30年平均每年100亿的。2021-2023平均可能达到1000亿。这个是大概率的。当然了,如果一个人愿意化大量时间把问题想清楚,得到自己的回答,那也是非常值得的事情!我们想想,最少对国家和人民的总体价值来说,海控的价值就不应该比某台低。今天有人提出,海控是外循环总龙头,这个还是很好的定位。
本来是不打算回复这种无脑估值的,看你写的够长,回复一下。第一,金龙鱼今年保持10%的增长了吗,首先就没有,那我退一步,假设你的估值方法是对的,你给的乐观的6%折现也是合理的。第二,海控如果明年只能挣100亿,那么现在的估值肯定不能说是低估的,但是海控上最专业的研究员韩军给予海控21-23年利润预测,980亿,1300亿,1000亿,而且这都是保守估计,光这三年就与金龙鱼30年的折现相当。我3年赚得钱你30年才能赚到,请问我为什么要持有金龙鱼。第三,我当然知道终值,我想表达的意思就是我不用看终值也比你合算。你算了终值,请问为什么假设海控30年全部都是100亿不增长,算终值时也不增长,那今年的1000亿是怎么挣到的。集运行业过去利润率低,是因为行业价格战竞争原因,而现在竞争格局已经大幅改善,此外,中国对外贸易额连续30年都是增长的,凭什么海控利润是不增长的?海控30年的折现远远大于金龙鱼,同时终值怎么可能只有300亿,海控作为中国唯一的出口集装箱运输企业,难道企业不扩张吗?价值和能力不提升吗,如果算上终值,海控更加低估。