宝哥胡侃

我从满怀期待到绝望销户的五段心路历程 2024.6.5

在心理学领域，有个库伯勒-罗丝模型。它描述了人们在面对哀伤与灾难时所经历的五个独立阶段，也被称为“哀伤五段论”。当个人遭遇灾难性损失（如财富、自由、健康、婚姻等），通常会经历否认、愤怒、恳求、沮丧和接受五个阶段。
我认为，这个模型同样适用于解释炒股巨亏时个人的心理状态。下面...

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回复@碧海蓝天有洪峰: 目前只有几个示范项目，真正意义上的深远海漂浮风电，得等到成本下降到能够支撑平价。//@碧海蓝天有洪峰:回复@宝哥胡侃:深海漂浮风电什么时候能来啊

聊聊关于海风的负面思考2024.6.3

在上一篇文章中，我分享了对海风基础赛道的一些粗浅的理解，以方法论为切入点，聊了聊对行业的展望。后面重读，总会给人无脑看多的印象，思考角度略显单一。我们知道，市场是多空力量的较量，如果只看到好的一面，忽视坏的一面，就容易在市场的搏杀中走向偏执，最终可能得不偿失。因此，我提出以下...

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回复@陶朱公的投资笔记: 得看其医药属性强还是消费属性强，消费属性强给予相应的高估值是合理的。医药属性强，院内销售量大，价格更受限于集采政策，那估值相应地要低。//@陶朱公的投资笔记:回复@知子非鱼:那片仔，同仁堂，阿胶，早都超过18倍了那他们就不算中药股了[偷笑...

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回复@孤舟_蓑笠: 既然是强周期股，就不能考虑这个公式。强周期股看的是反转信号，既然赌反转看未来还拿参考历史数据来指导估值就没有意义了。中远海控的历史ROE从5%到100%，参考哪个意义都不大，对行业趋势的理解是投资关键，而非估值。强周期股可能今年还亏损，明年就爆赚，而股价往往在ROE最低时...

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回复@蓝德李: 利润也好，ROE也罢，这些都是企业运营结果的财务指标。假设将茅台600亿现金全部分红，会对企业运营产生怎样的影响无从得知，无法保证明年利润会不变。就算利润不发生变化，那ROE能否长期稳定保持43%也很难得知，所以长期稳定的数据（分红蓝筹）或者至少有规律的数据（周期大盘股），...

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回复@ericwarn丁宁: 好的，感谢。//@ericwarn丁宁:回复@宝哥胡侃:我的雪球专栏里，最近几篇讨论过，兄弟可以看下，

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回复@ericwarn丁宁: 任何指标应该只是辅助判断的工具，无法作为投资决策的唯一依据。市赚率应该有其局限性。对于周期性强的公司，高ROE时对应低PE，如果强行套用低估买入，极有可能是个坑。另外部分企业既有高ROE的稳定经营的业务，也有其他周期强低ROE的业务，从而拉低整体ROE，直接拿市赚率出来...

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回复@养鹅人: 正因为招标与实施之间存在差距，所以才会有诸多不确定性，导致业绩预测的不可知。//@养鹅人:回复@宝哥胡侃:桩基础就是卖钢材的，而且招标和最终实施有很大差距

谈谈我对海风基础赛道的理解 2024.5.24

海上风电，作为能源革命中的细分领域，以其靠近用电负荷中心、良好的消纳条件和较低的环境影响，成为国家能源战略中不可或缺的部分。以下，我将从需求分析、业务特点和竞争格局三个维度，分享我对这个赛道的理解。
需求分析
新兴行业看需求，传统行业看供给。海上风电的发展是由下游投资需...

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吹风会上已经说了，央行出3000亿再贷款额度，撬动商业银行5000亿，地方自己协调当地国企，市场化运作自主决定进行购买，只能买建成未售的存量房，户型面积标准受限。商业银行风险自担，自主决策是否贷款。

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回复@以岭价值长投: 另外讨教一下，你如何看待以岭药业的估值水平。//@以岭价值长投:回复@宝哥胡侃:针对你说的六个方面，一起探讨一下:
1、受疫情行情高基数影响，呼吸类产品业绩未见底，暂不明朗。
＊＊（以岭有意主动控制呼吸类产品发货，原因很简单，你懂的！）
2、在中药行业中，h...

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回复@以岭价值长投: 你的意思是，当前管理层进行财务洗澡，是为了整装再出发？//@以岭价值长投:回复@宝哥胡侃:关于第一点，过一段时间看看连花清瘟胶囊的价格怎么变化就应该明白了，其他的东西要到企业做好调研才可以拿到详实的预测数据。有时间可以去企业看看，我是有去过公司看过的。

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给22倍的估值的依据是什么？

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回复@以岭价值长投: 感谢你的分享。实际上你的看法与我的看法并无太多不同，只是看问题的角度不同而已。除了第一条我没明白，也许是我对这家公司了解不深的原因。
相较于我，你是从企业自身出发提出的看法，而我想更多从外部角度来审视，来看是否到了可以投资的时点了。我认同以岭药业的价值，...

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回复@非常稻: 你说的没错，这就是我发帖讨论的目的。听一听对这个行业研究更深人的见解，以求缩小对这个赛道的认知差距。所以愿闻其详。//@非常稻:回复@宝哥胡侃:后视镜投资，人人都是大神

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近期研究了一下以岭药业，整理了一些思路和看法，看大家有什么不同意见供讨论。
1、受疫情行情高基数影响，呼吸类产品业绩未见底，暂不明朗。
2、在中药行业中，以岭药业医药属性强于消费属性（研发投入高、院内销售为主），无法按照消费股估值，给予20倍合理。
3、中药材成本仍在上涨...

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这个单桩的价格，对应毛利率会是多少呢？那海工企业是否还会有利润？

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抛砖引玉，欢迎有不同观念进行讨论。

散户如何做个股比较分析（以酱油企业为例）

前段时间，在雪球论坛上与球友们关于调味品企业做了一些交流。然而，讨论中普遍存在一种“确认偏误”的倾向，即大家往往基于自身持仓的偏好进行判断，用屁股决定脑袋。我觉得这样不仅不利于提升投资水平，反而会将自己的思维认知禁锢。
投资不是做证明题，而是做选择题，需要在确定性与潜在回...