听了你的报告,我决定买白云机场了
投资是需要动态评估公司的,而不是静态的看财务报表的。新药审批加速,得益最大的是恒瑞医药。有时候,一个重磅新药会再造一个公司。期待大品种的吡咯替尼最终能成功做出并走向世界。据我所知,恒瑞医药有在做和康柏西普一样的药,而且目前的试验数据比康弘药业的康柏西普更好。作为研发型企业的恒瑞医药会有许多新药值得我们期待。恒瑞现在从化学药扩展到生物药领域。生物药企业给的估值和纯化药是不同的。美国一线研发性企业给了80多倍的市盈率。
对比同行业的三家公司,信立泰和双鹭药业虽然毛利率低于恒瑞医药,但是净利率显著高于恒瑞,主要是由于销售费用占总营收比例的不同所致,以下附上四家公司的销售费用和销售人员占比情况。可以说高比例的销售费用支出是一把双刃剑,医药行业的药物销售很大程度上依赖了各个公司的市场推广,销售渠道的构建,最终直接影响到公司的总营收。
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以下是三大知名国际药企2012-2014年的销售费用对比,可以看到高昂的销售费用是医药行业的普遍现象,但由于美国GAAP会计准则将管理费用和销售费用一同计算,所以实际的销售费用占总营收比还会下降,所以说恒瑞医药的销售费用的确远超行业平均水平。
想请教的是PD-1通过临床是大概率事件吗?另外从临床到获批上市的时间大概会有多久?默沙东的Keytruda的临床到上市经历的多长时间?网上无据可查,所以想向专业人士讨教[跪了]
我个人对恒瑞的看好主要来源于pd1单抗。此药在我了解的病人中展现出强大的魔力,开启了免疫治疗的篇章,同时带来化疗靶向细胞联用的无限可能。能获得长期平台期的药物是不折不扣的印钞机。