逸升作手

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$三六零(SH601360)$ 这波下杀的计价还是非常充分的。按以往安全业务季节性比例外推全年应该是27亿。仅按预告的安全业务中位数13.5亿估算，缺口13.5亿按12倍ps计算对市值的影响是162亿，即约2.3元/股。
但事实上考虑收入确认方法的变更，按以往的确认方法来看安全业务的营收是远不止13.5亿的。1...

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个人理解：“稳妥”体现在试点品种特性优良、降本增效（若效用反之还盲目推广则为“不稳妥”）。稳不稳妥和效用有关，和时间无关。若试点结果差，往后推多少年也不稳妥。而“有序”体现在依法依规和“三个统一”。
该问答内容反映了转基因推广仍在当前议事日程的突出位置，坚定持有$大北农(SZ...

「三六零」临近合理估值，关注反攻机会

革命的主要矛盾
回顾《「三六零」的估值逆袭路径》中的估值框架， $三六零(SH601360)$ 回A以来一路杀跌是由营收和市销率双杀所致——以互联网业务为主的营收逐年递减，且市场给互联网广告和增值业务的估值乘数逐年递减。
营收上看，拍脑门预计三...

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回复@连续涨板: $百川畅银(SZ300614)$ 的发行价和收购威立雅的作价基本都是贴着净资产给估值，可以看出这个行业的重置成本非常低。且因利润主要来自电价补贴，现金流堪忧。如此估值，资本对该行业的态度是“爱答不理，来去自由”，丝毫不给未来的成长计价。
那么如果给未来的成长计价，如何给...

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“ 电价展望——不要对超高回报抱有太高预期。国家的双碳目标大战略之下，阶段性来看可能有绿电、CCER等对新能源有阶段性的收益。但长期看，这些品种是历史过程，等历史使命完成，就没有存在的基础了，这是政策的设计。
从公司的总体来看，光看现有已经建成的项目，不管是IRR还是ROE，基本都...

关于「三六零」回购的推断

管理层不认为当前股价被低估
基于近期股份变动的价格：
（1）21年年初定增价格为￥12.93
（2）上海冠鹰（周鸿祎直接间接控股93%）通过竞价减持总股本1%的均价为￥12.32
（3）目前股价为￥12.38
可由常理推断，管理层不认为公司目前股价被低估，更没有理由以￥12.93增发稀释股...

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按照原来市场给的估值路径，$金山办公(SH688111)$ 260-280算是波动低点。但是从终局估值来看，目前的金山办公性价比可能还不如宁德时代：
金山办公今年盈利10亿，券商给终局100亿盈利，我们保守点给80；宁德时代今年盈利100亿，今年上半年新能车渗透率10%，终局我们也给80%渗透率。终局大家都...

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按照文中自上而下的估值方式，即便技术突破也不见得会捅破估值天花板。
但是如果把投资的时间维度缩短，把复合增速立体化以后，我想盈利会体现出明显的周期性，其决定性因素是度电成本曲线的斜率变化，而这又取决于技术革新的节奏。
市场重复着一个古老的故事，周期的顶部总会有更乐观者买...

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此中报价值不大，净利润同增多为去年同期大额存货跌价所贡献，而非营收推动，这一点在上游英特尔中报有所印证——数据中心营收亦同比下滑。看好后市可以留下，做中报行情的可以撤了。

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盘一下 $中芯国际(SH688981)$ 最近走势的驱动逻辑。
在缺芯潮的背景下，成熟制程在新能车和物联网的新生需求中全年放量；自主可控产线亦可能提前在明年实现。
美国不加强成熟制程禁令的前提下，在20年底部估值区间买入，问题不大。
为国护盘，尽力了。
#大国雄芯# #时代最强音#

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重仓持有「$香港证券ETF(SH513090)$ 」的逻辑
首先对接下来的行情做两个简单的预判：
预判1：指数会继续冲关
即：今年到目前为止上证指数的横盘为上涨而非下跌中继。
本轮上涨的主要买方力量为：1）沪深300为代表的的基金标的建仓，2）以大估值白马的北上（外围）资金抢筹。