老同学有一天发来了一个保险公司的网站叫我了解一下，为以后退休存钱做一些打算。在 这里说说吧。
这家保险公司是是英国保诚，在香港仅次于友邦。分红计划的过往业绩如下：
分红计划，说穿了就像一个基金公司的专户，或者说是私募基金。只不过分红计划是由保险公司去委外，专门对不同的基...
张逸辰
重剑无锋，大巧不工。
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他的全部讨论
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商品期货之间的社区检测（Community Detection）
最近实现层的代码写得比较多，水文比较多，但这篇却是难得的干货！
先上参考文献：
1. 扒完社交网络关系才明白，《权力的游戏》凭什么是神作
2. 网页链接
闲来无事动手写了一个辅助软件，理论基础是中信期货的价差追踪研报，全部做完后发现其实还是有几点值得讨论的。
1. 商品的比较到底是用除法还是用减法？有时候，一种商品是另一种商品的原料或者产物，那么他们之间几份原料生产几份产品是很很固定的关系，价差反应了各种成本以及供需。这种情...
理论是用来指导实践的，上图：
这图是WTI-Brent，每个合约是1000桶，一起做有保证金减免，目前这个点位，从两年来的运行来说，相对安全。
1. 衡量原油密度的指标是API，API>38为轻质原油，(22,38)是中质原油。API越大越好。硫分<0.5%为低硫原油，硫分(0.5%,2%)为中硫原油，硫分>2%为高硫原油，硫分越小越好。WTI质量比Brent好，价差在2006年呈现WTI高，布伦特低。重要的经验性结论是：随着油价升高，API、硫分对价格的影响程度...
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这年头名言警句挺多，令人印象深刻的却少，很多的结论都是要等自己尝试了、碰了壁才体会到，啊！原来显而易见的道理是对的。
前几年我问了好友一个问题，K线的形态和组合有没有用？好友说：以前卖米没办法记录每一时刻的价格，只能用四个值对一段时间的价格进行抽象，现在科技发达了。细颗粒度...
系统化选股，操作层面避免了复杂的数学
SVM是机器学习的一个分支，用来识别资产价格走势也已经在不少文献中看到其踪影。我用SVM的原因是因为相比其他机器学习模型，这个模型的超参数比较少，几个特征丢进去，无脑地穷举就能得到不错的超参数组合。
动手做之前，我参考了丁鹏的书以及郑志勇、李洋的书，虽然书上的例子结论都比较好，...
很细致地搞了一个SVM模型,做最后的检查后,发一篇技术文章
我先承认一下之前几篇文章的思路是有问题的，之前赚钱的原因是波动率下降，而不是时间损耗。第二，最好的赚时间的钱的方法是Roll over短期OTM期权。第三，赚波动率回归的钱，通常情况下OTM期权的Vega是远期的高，所以鱼和熊掌不可兼得。第四，单一品种初始保证金不得超过总头寸的10%，总初始保证金...
贸易战停息后，我对大豆有方向的判断，现在看有一些太乐观了。当然，我觉得我没错，等等吧。
对于小麦，上边可能有限，short call 还是很安全的。
铜在测试历史新高，可以等一下静观其变。
这是周线，日线上油价已经在RSI底部，短期有企稳，中长期不容乐观。
玉米的刀子
ZS/ZW 的隐含波动率都已经达到60%分位，做空期权是很好的，但怎么做，Delta敞口留不留是仁者见仁智者见智的。
HG的隐含波动率都是历史最高，走势上测试新高，开个RSI做小波段不错。
其他继续观测，等等吧。
其实昨天的文章有句话写错了，不过没关系，不是重点。我发觉原油还是1.5x标准差处的玩法比较过瘾。
终于熬到发年终奖的日子了，一咬牙，全部换成HKD走工银亚洲出海。以前资金小，只能做一两个品种，所以也就没有思考到底做多长期限的期权空头，这次仔细研究了一下具体期限的问题。
先说几个常识：期限越长，Delta,Gamma 越大，而Theta越小。
我现在不做单边short option，原因是此时的保证...
在CME官网找到个可视化图，以原油作为示例。
WTI油的短期波动率下降了，近期飙涨的现货价格令原油贴水。远端的平价期权，除了时间价值不同以外，波动率所反映的价格，其实是远端更便宜（比如10月和11月）。
这张图是大豆的，司徒大神预测的小区间是940-1200。我也是这么尝试做strangle的...
首先，我必须承认这个研究从某种意义上是简化了且不甚严谨的。
也没有太花哨的技术处理，就根据拉里威廉斯的办法把美豆过去几年的按月走势等权叠加做了一张图，如下：
然后，很不科学地用小样本数据做了80%的置信区间，可能以后做期权虚值判断时会有帮助：
季节月度模型放到线性模型...
建仓之后的AIEQ至今半年，从图上看平稳性和收益都输给了标普500指数。
看官方总结，该ETF主要的策略如下：
在IBM Watson平台上研发的EquBot模型，基本面主导投资于股票、房地产。数据量是十年。每天都会从宏观、趋势、事件给出每个公司未来12个月的上涨概率。然后配权重和波动率，最高权...