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$华特达因(SZ000915)$ 达因的负面因素挺多: 1，国企，机制或有掣肘 2，核心管理层持股太少，也没有股权激励，山国投的业绩激励详情不知，相对股权激励的力度也不足。 3，大单品，伊d新尚在起步 4，研发水平和管线都很平淡 5，用户基数稳降 6，股权结构不好 暂时想到这么多。即使当下管理层景象一新...

学习了。我自己总结一下。研发回报率是收益除以总投入。现在药物研发过程很复杂，中间经历多次所有权转移和各种合作，成本是把全过程涉及到的资金都算进去，包括在科研中的投入和资产运作。所以这个成本会随着资本市场的冷热而大幅波动，导致回报率波动。但这与药物本身的研发成功率是两码事，因为...

$康泰生物(SZ300601)$ 清仓， 认输。 一直觉得康泰在国内疫苗行业是实力最均衡能力最强的， 尽管有一些让人不放心的事情，比如天价离婚等等，还是持有一点仓位。 没想到被动减持暴雷，背后具体原因不知道，但不立危墙，清仓不再关注了。

$华特达因(SZ000915)$ 达因近期走势比较强。除了一些周知的因素，季报业绩高增/变化的管理层/多孩政策等，个人觉得背后的推动力是特定环境下的确定性。 在二季度全国抗疫、生产生活都非常态的情况下，绝大部分行业的二季度业绩都会有短期剧烈的下滑，业绩确定性较高的行业和公司较稀缺。必须具备...

这个目前是有争议的，当然啥时候都有。台积电和asml的财报会上，管理层都说需求看不到减缓的迹象，尤其是HPC的需求很高。但华尔街分析师普遍认为没那么好，所以股价也下去了。如果是一些年前，华尔街掌握的上下游信息更全面，看准的概率较高。但现在供应链的信息传导机制透明很多，公司对上下游的...

$保利发展(SH600048)$ 地产是保证GDP 5.5%必选的，如果不是唯一的，刺激加码方向， 需求疲软或者居民杠杆过高会否构成实质的障碍，拭目以待

$华特达因(SZ000915)$ 收盘新高， 爱美人。。。几年前也想不到达因会是我2015年以后最成功的一个持仓 此为记

$信达生物(01801)$ 跌这么多，好在逻辑未变。只要未来国产药不会消失，只要还会有头部药企，信达大概率是一份子，看不到其它能打的。蹭热点的君实生物之流，4~5年后再看。 不过，创新药企的不确定性加上港股市场的波动性，让投资非常困难。 一些中概陆续转到港股，也许会把港股市场的缺陷更加恶化...

$云音乐(09899)$ 半天一股也没有成交。。。香港市场的流动性真是无语

这不算太离谱。国内对狂犬病超级敏感，对狂犬疫苗超级热衷，如果没记错的话，每年中国人打了全球80%的狂犬疫苗。大部分情况只是因为被猫狗抓了一下，根本没问题，但也都很紧张要打。疫情防控减少外出和小心翼翼的情况下，确实有可能有很大的不同。

$信达生物(01801)$ 今天这下跌不太理解，信迪利营收是下去了，但整体营收是两位数上涨，那说明公司的产品梯队逐渐完善，这里面其他品种的部分销售应该也是和pd-1联合用药而拉动起来的，说明公司不完全靠一个药了，这算是大利空？ 而且pd-1红海竞争早也就不是新闻了。真是不懂不懂。 不过，愈发觉得...

$复星医药(SH600196)$ $沃森生物(SZ300142)$ $君实生物-U(SH688180)$ 这些股票应该是一段时间以来游资的心头爱，股价只要拉升，就有散户们猜是不是疫苗被批了，国产疫苗和药物是不是有进展了，不怕没有跟风盘。 高抛低吸，不亦乐乎。

$康泰生物(SZ300601)$ 一季报在预告的上沿，今天还在卖的资金也许属于最后的看空者吧，早就决心要卖，今天正好。康泰到了底部区域应该是大概率事件。 当然，猜测别人的想法是一样很蠢的事，看估值吧。中国实力最均衡的疫苗企业，不到30倍PE。 慢慢收集。

$思摩尔国际(06969)$ 只买了一点试探仓位，就飞快亏损2~3成，港股市场太凶残。 亿纬锂能减持3.5%，是一个利空，但不至于把市值直接打8折吧。 即使是减持是因为不看好前景，1）亿纬锂能的判断能力实在是差，70多块的时候怎么不大手笔减持呢？ 现在14块啊。。。2）既然减持时点判断得很糟糕，那么减...

$华特达因(SZ000915)$ 市场走势这么凶残，达因今年的涨幅才刚刚翻绿，超强。一季报业绩增速+行业的需求刚性+政策扶持，17倍的PE，这个价格上卖的资金大概是跌慌了吧。 发现念了几千遍的“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”实际上是毫无用处的话。因为别人的慌的时候，自己大概率也是慌的。...

#恒瑞医药# 恒瑞是我家乡的企业，这些年无论是家里朋友的口碑，还是公司实际的成长，都让我非常认可这个企业。记得2005年附近，在去盘锦旅游的大巴上，和一个医药代表挨着坐，听说我老家是连云港，就极力称赞起恒瑞，说他去过，很优秀。那时候我还没接触股市，更没听说过'与优质企业一起成长&#...

$康泰生物(SZ300601)$ 比较便宜了， 慢慢收集

仔细看过"一个散户的自我修养"，笔记做了不少。 书里一些提纲絜领的总结，很有智慧，很有启发。但越是落实具体的投资理念，阅读中感觉帮助越小。这不是贬低，投资是很个人的事情，越是落到细节上越是因人而异。我比喻为游泳池旁一个漏气的救生圈，还需要加上自己的理解和努力。他在书中对f...

终于拿到了，好几年了。

$华特达因(SZ000915)$ in 达因 i trust