回复@投资个体户007: 是的，特别是原油，煤炭这类全球大宗商品价格变动因素很复杂，短期价格走势谁都无法预测。//@投资个体户007:回复@巍巍昆仑侠:其实就是说供求关系难测。对淫浸其中的生产者如此，对政策制定者如此，对投资者而言更是如此。
巍巍昆仑侠
职业投资人。用一级市场的思维看待股票投资，与优秀企业共同成长。
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回复@悠然远山: 巴菲特的作业也是有难度等级的，这个就属于高难度的，普通投资者观摩一下就行了。![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png "[大笑]"){kind=small}
//@悠然远山:回复@巍巍昆仑侠:感谢昆仑侠辛勤的整理和复盘，很详细。
这个案例有点特殊， 石油和航空公司都是疫情改变的业务， 按道理他们是相反的， 石油不管上升和下降都是对一个有利而...
回复@总是我不对: 疫情期间老巴的石油股和航空股都是割肉在地板价了，只能说这次疫情太恐怖了，老巴是在巨大的恐惧之中做出了错误的决策。//@总是我不对:回复@巍巍昆仑侠:为什么不能实现20年前中石油那样的神操作了？中间地板割肉太惨。![[哭泣]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_09_cry.png "[哭泣]"){kind=small}
近期根据美国证交所（简称“SEC”）披露的两份文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司（简称“伯克希尔”）在今年3月3日3月7日期间耗资3.55亿美元买入西方石油公司股票约580万股后，又在一周后的3月13日至15日间再度斥资约4.67亿，增持了约789万股西方石油股票。
SEC文件显示，伯克希尔目前持...
回复@康姆尼: 说了这么多，你还是没明白老巴说的买股票就是买企业。假如哪天交易所关闭了，股息就是唯一的、也是最值得信赖的收益，除非哪天你想把企业卖掉。//@康姆尼:回复@凌风mk:有个20岁的傻子存了1W万元理财年化4％，然后决定连续复利定投30年。在第三十年他能收到的利息是1300，他仔细算了算...
回复@gxdgodgxd: 我原本说的股息率是当年股息和当年年底价格的比率，并不是和买入成本的比值，鉴于有几个朋友都有这样的疑问，所以我已经将图表中的股息率改为历史成本股息率，即与当年老巴买入成本的比值，这样更能明显看出分红收回成本的趋势。
另外你说的94年之前买入已经收到一部分的股息...
回复@悠然远山: 是的，回购和分红再投资都可以提高持股比例，从而获得更多的分红，只是回购导致全体股东持股比例被动上升的，而分红的话，把选择权交给了股东。//@悠然远山:回复@巍巍昆仑侠:写得好。
股票不涨的好多年，除了分红会提高收益率。可以增加另一个维度，就是在股价低迷时期公司持续...
近日，一年一度的巴菲特致股东信出炉，引起市场热议。其中令我印象比较深刻的是巴菲特通过可口可乐和美国运通的案例讲述了他的投资“秘密武器”：股息+时间，即长期可持续的股息。
可口可乐作为投资者耳熟能详的巴菲特最经典的投资案例之一，大家以往更多讨论的是可口可乐的品牌，优秀的商业模...
回复@明儿就出发: 施洛斯也是不断在与时俱进的，从最初锚定净运营资产到净资产，后期最高会买不超过3PB的股票，如果非常看好的话。//@明儿就出发:回复@有空看看球A:如果真的万全照抄施洛斯那A股真的没股可买了，主要还是看分红，PE PB可以放宽一些,,,就像另一位著名投资者约翰涅夫只买PE为个位数的...
回复@奥运玻璃杯: 看到很多人问我这个策略的底层逻辑，买入和卖出标准以及回测数据，这个我其实在之前的一篇文章里都有完整的表达，再贴一次链接吧，有兴趣的朋友可以看看。网页链接，本篇文章末尾处有两篇推荐阅读，也可以查看。//@奥运玻璃杯:回复@巍巍昆仑侠:亲...
回复@有空看看球A: 你说的是施洛斯早期，后期放宽到PB小于3了，另外我这个策略更类似红利潜力，但加入了逆向因子//@有空看看球A:回复@巍巍昆仑侠:这个组合可不是斯洛斯的思路。斯洛斯很少买PB高于1的。你这个更类似于500低波动。短时间没有参考意义的。
回复@kurt1979: 刚去瞅了一下这个基金还是挺牛X的，收益高，回撤也控制的好，核心策略是小盘，低估值，冷门，分散，逆向，量化，和我这个策略有点像。//@kurt1979:回复@巍巍昆仑侠:有个公墓基金叫金元顺安元启，估计就是采用的类似策略
![[很赞]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_35_like.png "[很赞]"){kind=small}
近期，伯克希尔哈撒韦公司公布了2022年年度报告和每年一度的巴菲特致股东的信。在标普500下跌18.1%的2022年，伯克希尔获得了4%的正收益。
在股东信The Secret Sauce（秘方）这一章节老巴介绍了投资可口可乐和美国运通的成功案例，他把成功点归纳为持续增长的股息和足够长的持有时间：
在19...
回复@齐之以和: 官宣3月8日王者荣耀国际服（巴西）要提前上线了，还有就是《王者世界》可以期待一下。//@齐之以和:回复@巍巍昆仑侠:新游戏都会玩的人多，重点是留存，之前看什么首周首月留存，现在至少要以年为单位看留存。这游戏是原创IP+小众题材+小众玩法，结合素材复用率和开服氪金度来看，这...