$阅文集团(00772)$ 几点感悟：
一、网文作品是被它的受众型塑的。正因为有这些受众，才有网文这种文学形式。
二、预测网文市场能否增长，更重要的是看供给能否更加匹配需求。需求是在不断变化的。匹配，比作品质量“好”更重要。
三、网文的互动性、即时性，相比之于出版的文学作品，...
金融的大鹅
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他的全部讨论
#阅文集团# $阅文集团(00772)$ 阅文（新丽）的电影、电视剧能受“有一定鉴赏力的中年人”（姑且这么说吧，大家能理解就好）的喜爱吗？如果可以，阅文作品的市场会大幅增长。就我而言（以我举例，不是说我鉴赏力好，只是我特别想把这个问题说清楚），斗罗大陆、全职高手并没有破圈到我这儿，赘婿、...
#阅文集团# 《投资备忘录20230807》
从与10年期国债收益率对比的角度看阅文集团的估值：
假设2023年净利润为15亿，EPS为1.473元，当前每股价格为33.95元，“利息率”相当于4.3%。当前，我国10年期国债收益率为2.64%，但是，美国10年期国债收益率为4.1%。港股收外资影响更大，从这个角度看...
#阅文集团# 最近总是在想人工智能对阅文集团的影响，有几点想法，不知道对不对，抛出来和大家探讨：一、人工智能对阅文的供给端能产生革命性变革，提升网文、动漫、剧集、电影的制作效率、质量，能提高优质作品的供给，这我认为是确定的，也是阅文的估值有很大想象空间的最大理由。二、从需求端看...
#中信出版# 被套足足两年， 解套之日，百感交集，我终于可以重新安排我的生活了。看着遥遥无期的成本价，以为还要再套十年的。感谢这次计入了“第四次工业革命”预期的暴涨。今后我终于可以从容地举着棒球杆，不挥棒，不挥棒。今后要牢记这两年的煎熬，记住那些连涨一个点都费劲的日子，坚决守住投...
#价值投资之路# 有一个稳定的投资原则，能够让自己投资时有一个好的心态，在关键的节点能够作出理性的决策。当然，遵守原则，也意味着要放弃一些机会。但长久来看，遵循正确的原则是有利的。我的投资原则如下：
一、买入的唯一标准是：股票价格低于资产的内在价值。该原则意味着：
（一）...
$中信出版(SZ300788)$ 我很想知道，今天冲进去的2000万主力资金是怎么想的，中信出版热度已过，而且年报业绩差，这些是显而易见的，他们不会看不见，难不成他们有什么更深刻的洞见？
$中信出版(SZ300788)$ 仔细看了一下，第四季度的营业收入为4.7亿元，并没有下降很多（2021年第四季度为5.1亿元）。净利润如此之低，就在于“存货跌价损失及合同履约减值损失”（2500万，比2021年多1600万）、使用权资产减值损失（490万）、中店信集亏损（1400万）、宁波文化股权企业亏损（1800万）...
#中信出版# 仔细看了一下，第四季度的营业收入为4.7亿元，并没有下降很多（2021年第四季度为5.1亿元）。净利润如此之低，就在于“存货跌价损失及合同履约减值损失”（2500万，比2021年多1600万）、使用权资产减值损失（490万）、中店信集亏损（1400万）、宁波文化股权企业亏损（1800万）。
如...
$中信出版(SZ300788)$ 昨天晚上，我内心笃定地认为今天热度能延续、估值有支撑，认为年报公布后业绩对股价也有支撑，是双保险。结果，估值业绩双双崩溃。学习有用吗，逻辑有用吗？对一家企业的深入了解，真的能实现对它业绩的预判吗？
$中信出版(SZ300788)$ 什么都没了，没有未来了
#阅文集团# 读阅文半年报的几个疑问：
一、“投资可赎回股份的公允价值”为什么浮亏3.69亿之多？财报没有解释。
二、“出售一间附属公司的亏损”为1600万元，出售什么公司？
三、66亿的商誉是购买新丽传媒产生的吧？为什么在半年报中未进行摊销，在2021年年报中也未摊销？
以上问...
趁周末，又读了一遍中信出版年报，依然认为公司净利润大幅下降的核心秘密还是在第四季度。第四季度营业收入5.17亿元，营业成本4.97亿元，营业利润率3.8%；2020年第四季度营业收入6.2亿元，营业成本5.2亿元，营业利润率16.13%；如果与2021年前三季度的情况比，2021年前三季度营业收入14.05亿元，营...
应该放弃囫囵吞枣、试图大口吞进的读书方式，让那颗贪婪、焦虑的心从容、平和下来。人生也有涯，而知也无涯。人到中年，在学习上不能再骗自己了。精读，勤思，学思结合，学一点是一点，学而有所得、能用上。让生命从容下来，岁月静好，我慌什么呢。
（2022年）
四月：《文明、现代化、...
一直以来，我都坚定不移地相信中信出版的投资价值，相信这是一根“烟蒂”，价格低于其内在价值。时间过去一年半了，它并没有回到当初我设想的那个价格。不得不承认，自己设想的那个价格中有很大程度是包含了“次新股”的估值溢价。现在中信出版不是次新股了，股价可能很难回去了。
好了，只...
○达里欧认为，国家兴衰存在8个决定性因素，分别是教育、科技、竞争力、经济产出、军事实力、金融中心地位、世界贸易份额、储备货币地位。
○一个典型的国家周期分为上升阶段、顶部阶段和下降阶段。
○具体来说，又可以分为货币、信贷、债务和经济活动的大周期，内部秩序和混乱大周期，...
#中信出版# 中信出版当前的合理PE是19倍吗？利润下降，而今天开盘后对股价没影响，说明这样的利润已经部分计入股价？PE被动升至19倍，如果昨天的15倍也是合理的话，估值抬升的逻辑是什么？
中信出版何以至此？
2019年第四季度净利润7600万，2020年第四季度净利润1.02亿，为什么2021年第四季度只有4000多万？去年第四季度没觉得中信出版有什么异常啊，谁能告诉我，第四季度怎么了？和2020年比，不应该更差啊！#中信出版#
阅文集团的优势：
一、管理层专业，对IP运营有深刻理解，带领公司朝着明确的方向发展。
二、从2019年至今的营业收入和净利润来看，阅文已经实现平稳较快发展，营收和净利润像过山车一样的情况大概率不会再出现。
三、毛利率较高，达50%多，比传统出版的公司高。
四、背靠着腾讯系...
我刚刚关注了雪球组合 $出版传媒ETF(ZH2471447)$ ，当前净值1.0248。