草帽路飞

绿电密码2:资本金收益率（EIRR）假象

在很多电力企业的业绩会上，管理层经常会向投资人披露一个数据：投资项目的资本金内部收益率EIRR。这是在全投资收益率（IRR）的基础上，考虑了融资杠杆之后的资本金的回报率。比如有些企业会要求EIRR大于10%，有些会要求大于7.5%，有些企业会说EIRR大于6%项目就可以做，而有些企业则会以商业机密为...

回复@大反派陆德安: 这是EIRR和ROE的区别，我下一篇就重点讲//@大反派陆德安:回复@草帽路飞:看上去很美，实际上大部分企业对投资风电的内部收益率底线要求在6.5-7%。你再想想。

绿电密码1：惊人的模型

风力发电站运营为重资产商业模式，电站投资建设需要初始一次性投入大量资金，建设周期1～2年不等。目前（2022年）一个1GW的风电场，初始投资大约为50亿元人民币。好的风电项目，目前1GW装机一年可以产生税后净利润大概3亿元。如果采用20%的资本金，那么10亿元资本金产生的ROE高达30%，回报惊人。

12.jjcfee 问
贵公司连续4任董事长被查实属罕见，在反腐高压下有钱拿没命花实属不值，对于上市公司如何预防腐败有一条很有实际意义的建议：提前预告三年的分红计划提升到60%-70%，其有如下作用：
1.能满足大股东的资金需求。
2.减少上市公司无效的投资，这些无效投资很容易成为腐败的...

回复@萨拉丁_CPA: ，银行理财要大面积出险吗？//@萨拉丁_CPA:回复@想猫的人:这一波保交付，老债权人很惨的，信托明股实债都会变成真股权。

回复@山行: 华润目前3～3.5亿应该可以。//@山行:回复@李树鹏2003:新投产的风电，每GW盈利应该达不到4亿，想想看，以前的装机千瓦造价可能是8000甚至1万，现在只需要4700，上网电价也是平价了。未来投产项目，IR/ROE会提高或者保持，经营现金流会极大好转，但是每GW盈利会下降。

回复@石rock: 腾讯的期权也不少。只要股本稳步下降就行。
很多人有个误区：错吧公司的回购金额等于利润分红（类似），其实是不对的。既然期权被当做一项成本从利润中扣除了，同时公司又没有现金流流出。那么回购所使用的现金流流出就不能算是利润流出。只有回购现金流出大于期权费用的部分才算...

阿里的股本较年初下降了1.6%，腾讯的股本较年初下降了0.4%。下降都是由回购导致的。投资人可以认为是这两家企业的变相分红。
估计到年末阿里股本可下降2%，腾讯股本可下降0.6%。投资人可认为这就是额外（分红以外）的股息收益率。

回复@醉翁山水: 你没发现不代表没有。这么容易找到的话，人人都是股神了。//@醉翁山水:回复@草帽路飞:1. 没有分红的情况，怎么得出ROE没有变化这个结论的？
2. 大比例分红，比如100%分红，不留存利润，ROE保持不变的，猜猜长期收益率是多少？
3. 表格里都是凑的数据，0.25倍PB、5倍PE的企...

回复@莳山的后窗: 扣了10%股息税。要保守//@莳山的后窗:回复@草帽路飞:股息率我怎么算的是8，不是7.2

回复@华风清扬123: 以后把我认错的，全部拉黑。气死我了。//@华风清扬123:回复@草帽路飞:这老兄，抱着o$兴业银行(SH601166)$ 天天“戴维斯双杀”，😄😄

将高股息率股票的分红再投资于“ROE上升期的低ROE标的”可获得高于“戴维斯双击”的增益收益

戴维斯双击大家都比较熟知，一只股票的净利润提升了一倍，估值同时也提升一倍，那么投资人的回报是2*2=4倍。
如果这只股票的没有分红，企业通过将所有净利润留存再投资，从而获得了净利润的一倍提升。那么在这个过程中企业ROE并没有变化。
但是如果企业将每年的净利润大比例分红，这时企业...

有关《使用权资产、租赁负债、折旧摊销、资本开支、经营活动现金流》的注意事项

如果你不是一个有五年以上履历的投资老鸟，你很少想到去分析一家企业的资本开支与折旧摊销，以确认公司是否存在高于利润表利润的隐蔽资产。你也很少想到去分析一家企业的现金流量表，从自由现金流的角度去看一家企业的价值。但是高级的分析方法也存在着高级的陷阱。比如新会计准则下的使用权资产和...

彼得林奇在回忆录中表示：“毫不奇怪，股市大跌让麦哲伦基金有了一个好的开 始。1978 年，我所持有的前 10 大重仓股 PE 在 4-6 倍，1979 年更是只有 3-5 倍。 当一个好公司股票的 PE 只有 3-6 倍时，投资者几乎不可能会亏损。”
这种感觉似曾相识。难道是当下的HongKong？

草在结它的种子，
风在摇它的叶子，
股票在赚它的钱，
……
我们看着账户，不说话
就十分美好。
——顾城

感觉恒纪元来了，大家都开始浇水复活

影响火电企业灵活性改造积极性的几个主要因素

1、深度调峰时长。火电机组额定出力一般在70%，灵活性改造后，火电机组可将出力负荷降至30%甚至以下。但是70%～50%的期间的负荷下降是没有收益的，属于义务调峰。只有在50%负荷以下的调峰服务（称为深度调峰），才有收益（比如在50%负荷以下，继续降负荷，每少发一度电给一定的钱，比如4毛钱）。那...

大摩：我故意的，你来打我呀，来打我呀。

我信了。

种子选手全部出局了，除了滨江。该结束了吗？这场搏杀。