行庐

今天的北京真冷，据说是20年来最冷的一天了，比南极还冷。下班后骑车回来，顶风逆行，有时感觉难以前进，脚趾头也都冻僵了。现在窗外还是北风呼呼的叫。
与寒冷天气相对比的是，股市这几天很热。今年3个交易日，都是一片火红的感觉。上证指数3天来上涨2.24%，深证成指3天来上涨4.95% ，沪深300...

#2020投资总结#
年底了，工作太忙，昨天还在加班写工作相关的总结。所以这段时间更新频次有所下降，日更就更不可能了。不过无论如何，周更总是要尽量做到的。
先说一下投资收益情况吧。2020年收益率为42.83%。这个收益率算是比上不足、比下有余吧。看了看我关注的雪球大V，超过这个收益...

跟持有大师共同经历过很多，包括当年B基金的那次惨败和分级A轮动的成功。非常佩服持有大师持续精进的精神！ [牛] [牛] [牛]

我们都知道，买股票就是买企业。然而什么样的企业是好企业？什么价格买合适？这就是我们买股票最重要的两步：对企业进行定性分析和定量估值。
其中，定性分析是重中之重。有了好的定性分析，估值即使不太准也无伤大雅，本来估值就是毛估估嘛。而如果定性分析出了偏差，那么即使再精确的估值，...

回复@佩微-1314: 已发。//@佩微-1314:回复@未来净现金流折现:老师：您好!表格可以分享一下给我吗？学习学习！邮箱：1326605940@qq.com感谢您！

#雪球时光相册# 感恩陪伴，共同成长~我居然是6前年的双十一注册的 [大笑]

回复@朴素0919: 已发.//@朴素0919:回复@吴行之:hangt_ncn.tom.com,谢谢啦

回复@低估值买好生意: 留下你的邮箱，我发给你。//@低估值买好生意:回复@吴行之:谢谢，这个Excel算法能发个链接吗？

最近看了《段永平投资问答录》，感触蛮多的。其中一句话段永平反复提到，就是“企业要做正确的事，并且把事情做正确”。
大致意思是，企业要坚守自己的企业文化特别是价值观，只去做自己认为正确的事，不对的事情不去做，这本书还梳理了段永平的 STOP DOING LIST（不为清单）。而所谓把事情做...

一般来说，估算企业内在价值都采用两段式自由现金流估值模型，第一段是未来3-10年相对比较容易确定企业增长率的时间段，第二段是此后到永续大致采用GDP增速或者0增速的时间段。也有采用一段式或三段式的，一段式就是假设企业从现在到永续，增速都一样。而三段式就是第一段比较有把握推算增长速度，...

很久没有写关于价值投资的文章，一方面是懒，另一方面也是感觉自己进入了一个瓶颈，很多问题没有把握，所以迟迟不敢动笔。然而，实践告诉我，好的学习方式是，把自己当下所学所思写出来，无论写得对不对，这样的学习进步最快。光看不写不练，往往理解不透、记忆不深。所以，我打算近期开始再就一些...

美国吧，谁来当公司领导人都没啥影响。中国还没有跨越鸿沟，也就是跨越历史三峡。一旦跨过，前景可期。

一直在考虑要不要继续写年度投资总结。写吧，似乎2018年没多少可总结的，觉得自己进步不大；不写吧，那是不是更没有进步的可能了呢？毕竟人只有不断面对自己、不断总结经验教训才能进步嘛。正在这个当口，被话题哥@ 了，要我写总结。那就简单总结一下2018吧。
先说总收益情况吧，2018年投资总...

难得一见的好总结！