走马财经

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美团今天会员日，效果应该还不错。
我经常堂食这家餐厅，平时美饿外卖骑手取餐状况大概1：1了，两个平台显示的他们家外卖单量都是1000+每月，今天几乎都是美团的骑手，比例至少3：1。
当然，孤利不足证趋势，只是至少可以说明会员日的促销效果还是很不错的。
坐标上海。

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AI真的有用吗？
就在今天，台积电发布了一份大超预期的三季度业绩，再次给AI产业注入了一剂强心针。
过去一个多月，OpenAI在全球资本市场长袖善舞，甲骨文、英伟达、AMD、博通、ARM纷纷与之合作，所到之处市值低则增加数百亿美元，多则增加数千亿美元。
萨姆·奥特曼正式接过马斯克、...

知识扫街榜：今天我们普及一下什么叫DAU

今天我们普及一下本地生活领域DAU概念。有幸请到某本地生活平台已离职的商业分析师Jimny(下称小吉)来和我们对话。
问：什么叫做DAU？
小吉：我查了一下主流大模型的定义——DAU 是 "Daily Active Users" 的缩写，中文译为 日活跃用户数。它是互联网公司中一个核心的数据指标，用于...

美团会员的逻辑、价值和展望

美团的会员业务最早可以追溯到2017年的外卖会员红包，此后，到店、酒旅、超市便利、医药服务、出行、充电宝等不同业务也陆续有了自己的会员服务，但各个业务的会员彼此独立、自成体系。
直到2023年7月，美团首次尝试将外卖的会员神券与到店、酒旅业务权益打通，由此，会员业务整合开始加速。

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饮食男女，人之大欲存焉。
这是几千年前老祖宗就说过的话，吃是人类最重要的需求，可能没有之一。
很自然地，它也成了人类社会最古老的商业之一，这就不奇怪，为什么互联网巨头们会持久、坚决、大力地投入餐饮美食这个行业了。
关心每个人的胃，他们是认真的。
高德扫街榜的优势，...

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回复@grandtour0401: 如果没有意外状况，美团价格也见底啦，大家再忍忍就好了//@grandtour0401:回复@走马财经:就知道卷得天昏地暗，没一点出息，最后大家都不好过。

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今天去杭州美团快乐猴探了下店，蔬菜、水果、肉类、烤鸡几乎全部卖空了，生意真好，人气很旺。
我是晚上8点过去的，待到闭店9.30，来的大部分是年轻人，也有少部分老人来。
看了一下，因为自己平时购物很少，也不是很懂这些日用品品质，只能说最直观的感受是便宜，比如快乐猴的矿泉水550毫...

外卖的护城河消失了吗？

美团二季度业绩不佳，股价应声大跌，关于“外卖护城河是否消失”的讨论不绝于耳，更有甚者，会问：
“外卖到底有没有护城河？”
在说外卖之前，我们可以回忆一件事。
2021年滴滴上市的时候，因激怒监管层，它的APP一度被下架长达两年之久，但在那段时间内，滴滴的市场份额仍然稳定在了...

阿里Q2点评：开了个好头 但也有考验

2025年Q2是阿里巴巴2026财年的Q1，从这个角度来看，本次季报为阿里2026财年开了个好头。
本次财报的主要亮点包括（满分10分）：
云业务加速增长，大超市场预期（9.8分）；
国际数字商业（AIDC）增速尚可，同时亏损迅速缩窄，接近盈亏平衡（8.8分）；
中国电商业务表现稳健，战略计...

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AI在重构内容产业，在流通端，AI端到端模型已经可以将内容分发的效率提升到新的量级。
这种影响自然的延伸到了商业化领域，AI广告、全自动推广、AI直播都已经不是新鲜事。
现在，AI继续向内容生产端渗透，像可灵AI这种原生AI创作平台，已经深度介入了动漫、短剧、广告制作等领域，从专业制...

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刚在上海地铁看到的广告，这是暗示我要准备好用美团拼好饭？

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回复@吴潇_: 但想想到店酒旅应该比携程值钱（携程实际上只有酒旅，我承认酒旅它做的最好）。外卖应该比到店酒旅值钱。还有闪购+小象……//@吴潇_:回复@走马财经:这一年，美团利润可能还没有0.5个携程多 以后，谁知道呢

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回复@柳子河的柳: 美团现在只有2个携程的市值了……//@柳子河的柳:回复@走马财经:感觉更像是股东拼了

二季报简评：美团拼了

由于还没听晚上的业绩会，也不知道下季度指引如何（稍微想想应该好不了），所以只是简单评述一下目前看到的财务数据，详细点评我会在本周末推出，敬请期待。
果然，这次的业绩前瞻数据不准，尤其是利润差太多。
果然，管理层上季度业绩会说，“不惜一切代价赢得竞争”，从财报看，美团似...

一份宝藏榜单 牵动中国消费创投圈

8月20日，2025年第二季度“中国线上消费品牌指数”（CBI）发布，榜单涵盖“全球品牌中国线上500强榜单”（CBI500）、“线上品牌购买力指数”、“快消新锐品牌榜”。这份指数和榜单由北京大学国家发展研究院、北京大学数字金融研究中心、中山大学商学院合作开发，阿里巴巴淘天集团提供技术支持，于2...

二季度业绩前瞻：请珍惜120以下的美团

首先说明两点：
第一，我所有文章都只是自己投资、跟踪和学习的记录，不作为投资建议，望慎重。
第二，本季度和下季度的业绩变得更难预测，我的前瞻过去比较准，从本季度开始可能会变得比较不准，望理解。
本文主题包括：
二季度业绩前瞻；
即时零售竞争格局及展望；
...

快手强化AI叙事

快手取得了一份颇为亮眼的季报，不过，比业绩数据更值得关注的，是快手用AI叙事重塑了它的估值逻辑。
先说说业绩本身。
营收350.5亿，超过344.5亿的市场预期，同比增速13.1%，增速为过去5个季度最高，但公允地说，增长加速有一部分受基数影响，去年二季度营收开始减速并持续到Q4。
Non...

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今天加了三次，110以上不再加了$美团-W(03690)$

腾讯做了个T？

腾王还是牛，业绩稳如泰山，这次财报实在是挑不出毛病，所以我们就简单聊聊数据，顺便聊聊它的估值和财报中两个小插曲，这两个小插曲似乎比腾讯业绩本身更有意思。
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先说说腾讯财报中两个比较有趣的小插曲：
第一个小插曲，是它提到公司分占联营公司及合营公司盈利在二季度为45亿，去...

阅文的历史性机遇来了吗？

阅文的护城河是丰富且不断增长的IP储备库，这一点毫无疑问。
过去，我们一直强调，阅文的最大优势是稳。
因为，IP的第一大特性就是稳，它是时间淬炼的结晶，是细火慢炖的生意，经过20多年经年累月的打磨，阅文已经打造出了一串串IP明珠。
IP的第二大特性是抗周期，无论经济顺风还是逆...