想象一下，你站在熙熙攘攘的证券交易所，耳边是交易员的呼喊声，眼前是闪烁不停的电子屏幕。这，就是我2013年踏入股市时的场景。那时的我，心怀激动，满脑子都是“买入低，卖出高”的简单逻辑，仿佛已经看到了财富在向我招手，投资也越来越大胆，正所谓 钱乃一味良药，有明目张胆之功效 。然而投资...
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他的全部讨论
不读懂了财报，又不了解商业模式，又有什么用呢？疫苗的回款基本上都在cdc(疾控中心)，CDC那又要财政同意之后才能回款给企业，这中间有一个比较长的回款周期。对应收完全不用担心。
备货影响利润❓会计咋学的？
以企业股权思维为底层逻辑的投资，最为核心的2点就是低估+时间。第一层透视了要以价格低于内在价值的时候为买点，第二层是说买入之后要给它时间修复，通常低估到产生泡沫会经历3-5年的时间，那些业务模式复杂，强周期的的企业，也许要经历更长的时间，否则就不会有守股如守寡之说，如果找到一个真...
对投资者而言，在选择企业的时候，我们都知道要去选择具有竟争优势的企业，也只有具有竟争优势的企业才值得一直长期投资。具有持续竟争优势的企业往往都有内外2条护城河，一里一外，一明一暗，共同筑起企业结构性的竟争优势，持续提升企业价值和降低交易成本，实现长期的收益获取。
企业长期...
有时在分析企业的时候，容易被大众的愚蠢所误导，要走出思维定势，必须要有足够的智慧。企业的负债主要有3个来源: 一、经营性负债，二、分配性负债，三、金融性负债。如果按是否需要承担利息，可以分为有息负债和无息负债。要注意有息负债在企业经营中的占比，尽可能的用类现金资产能100%覆盖，最...
老唐的投资理念有一条:必须赚的是真钱，而且可持续，银行在商业模式上他判断至少是短期看盈利不可持续。
关于选股最主要的指标是ROE，真正让人期待的企业，是那种无需提供任何资本便能运做的企业。因为已经证实，金钱不会让任何人在这个企业获得优势，这种就是伟大的企业。这种经济商誉这所以宝贵，就在于他构成了一条仅靠金钱填不平的护城河。在资本逐利天性的驱使下，仅靠金钱就可以填平的护城河，一...
读价值投资实战二 -----有"术"也有"道"
自从知道唐朝老师出版了价值投资实战手册(第二辑），迫不急待的买回来一读。对比之前第一辑，不但从中更加深度的了解了价值投资之术,也丰富了自己长时间对价值投资实战之道的感悟。
通读全书三大遍的内容，也总结了投资实战的四大思想（可能有点自恋），帮助自己在今后的投资生涯中开山劈石，...
价值投资的精髓就在于价值两个字，很多时候基础不稳，地动山摇。那个在我们社会中很多基础的产业，其实在低估值的时候就具备了价值投资的机会，所以说在具备价值的时候拿出理性，那么我们就能等到回归的那一天。
我刚刚关注了雪球组合 $百箭1号(ZH000979)$ ，当前净值 2.7414 。