正也君

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回复@股市金汤圆: 按最传统的公司金融理论, (净)营运资本是指流动资产减流动负债, 如果按此标准, 茅台的净营运资本大约是一千亿出头. 但实际的估值实务中, 现金通常不被纳入营运资本(可参考纽约大学Damodaran等人的文章), 在这种标准下, 茅台的净运营资本大约是两百亿左右.//@股市金汤圆:回复@vill...

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回复@自然的理财小骑士: 货币市场工具的定义是一年以内, 所以理论上货币基金的久期不会超过1年. 实际操作中一般都低于半年, 比如天弘余额宝最新的剩余期限是50天//@自然的理财小骑士:回复@张翼轸:货币基金一般久期多少？

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回复@巴蜀养基场: 用合理编制的全指数, 例如国证A指, 中证全指, 得到的结果完全不同//@巴蜀养基场:回复@正也君:不合理是说只涨胖不涨高，年化收益增长本身就是在说增高的问题。 之所以用上证，是上证更普遍，更被关注，其他的宽基指数都是一样的

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回复@和敬清寂K: 苹果分红率不高, 常年25%上下, 近几年跌破20%
查看图片//@和敬清寂K:回复@康姆尼:格力是输在董明珠身上她能力眼界比方红波差远了，格力分红高是朱江洪打的底子好，董明珠和投资方也希望通过高分红来套现，...

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从1988年至今标普500和罗素2000的比值来看, 似乎美国不存在小盘股对大盘股的长期超额

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从图上看绝对值好像是在低位, 但实际上处于60%百分位附近吧, 并不算低

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今年过得差不多了, 如果接下来的一个月不出什么意外的话, 今年A股各行业涨幅前五应该分别是: 能源, 旅游, 交运, 地产, 银行.
讽不讽刺除了能源受益于油价暴涨之外, 剩下的几个在今年的环境下, 基本面是什么情况大家都心知肚明, 尤其是旅游--中国现在还有这个行业存在吗?
还是那句话,...

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今天和朋友们讨论了一下"阶级固化"这个话题. 我觉得简单来说就是, 在阶级固化的时代, 看收入其实已经意义不大, 重要的是持有多少资产, 以及什么样的资产.
中国2021年的可支配收入平均数和中位数大约在3-3.5万, 只看城镇大约在4.5万左右, 全国高收入人群组(前20%)大约在8.6万. 也就是说...

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今天看到一个很有意思的观点: 美国二战后的每次中期选举一年内, 美股都只涨不跌. 我拉了一下数据还果真如此, 而且标指在"中期选举年"的平均涨幅15%, 远超其他年份.
当然当下美股的温度计显示美股仍然处于深度高估状态, 那么如果继续往上涨的话意味着美股的泡沫会加深, 如果下跌则意味...

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茅台在一个月时间里跌掉了30%, 估计是近期的全市场领跌员.
我从2020年以来一直在用茅台练手做DCF, 结果显示一直都是市场高估, 直到现在终于回归到评估价附近了.
我在 <几个主要参考指数的低估点位测算> 里估算的中证消费指数支撑位在12000点附近(2022年4月), 当时中证消费还在21000...

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被套的股票或基金怎么办?
一个坚持不变的总体原则是: 看未来而不看过去, 也就是要忘掉成本价, 只分析未来的空间
再来结合估值判断, 基金相对来说容易:
1) 如果仍在估值高点附近(估值倍数, 成交量等都显著高于历史), 应该毫不犹豫卖出.
2) 如果在估值中段附近, 若股价处于明显的上...

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一个问题: 腾讯有没有可能被肢解?
当然是有的, 而且可能性不小.
美国作为资本主义国家尚且有各种反托拉斯法, 中国就更没理由不能拆分大公司了.
二个问题: 肢解腾讯对股东有什么影响?
除非强制国有化并没收股份(也不是没可能, 只是概率相对小), 否则从股东权益上来说对现在的股东不...

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英国财相Jeremy Hunt在Truss辞职的第一时间表示自己不会参选下届首相. 这是很讽刺的, 因为Truss在前一天的质询中才信誓旦旦地表示自己不会辞职, 自己"是一个斗士而非逃兵", 不到24小时候后她就逃了, 或者更准确地说, 是被赶走了.
英国人说的话不能信, 谁说的都不能信.

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上次日元跌破145倍日银救了一把, 作用似乎不大, 这才几天时间, 日元再破前低, 直冲150奔去了. 如果这次日银再救, 大概率是肉包子打狗有去无回.
外汇市场和债券, 股票市场都很不同. 在债市或股市中, 政府以难以想象的资金体量几乎有绝对的话语权, 所以可以"挽狂澜于既倒". 但在外汇市场...

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标普2个交易日反弹5%, 市场又开始交易美联储降息的可能性, 似乎完全没有从八九月的暴跌中吸取教训
当然, 这次情况的确是略有不同. 现在市场预期的降息并不是基于美联储对经济衰退的担忧, 而是基于瑞信事件和英国暴雷的可能性. 但如果此类黑天鹅事件真的发生, 无论如何都是巨大的利空, 所...

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今天英镑, 瑞典克朗和印度卢比齐齐跌到有外汇市场记录以来的新低, 韩元也非常接近历史新低. 这些都是比较外向的经济体, 反映出目前全球经济实在脆弱.
有趣的是, 这种创造新纪录的事件, 一方面告诉我们只要度过这段时间必然迎来均值回归, 另一方面又无法预测回归的时间以及在回归之前的空间有多...

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最近收到 "9%的通胀很厉害吗?" "15%的年化收益率很牛逼吗?" 这样的问题层出不穷.
实际上认真翻一翻数据, 即使这些年被视作神话的北上广深的房价, 年化涨幅也不过15%左右, 强二线城市例如成都南京武汉等在10%左右.
不知道什么原因, 好像大部分人对于稍小的数字都不是很敏...