南道山

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回复@波斯小丽: 存量资金博弈，中字头吸血……熬吧，唉//@波斯小丽:回复@南道山:请问南大，这个市场怎么了？？？

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回复@用户9634699315: 安克的组织管理系统还是有一些问题。短期安克看不到新的增长点，所以增长预期有点乏力了。23年公司受益于人民币贬值和海运费下降，带来了利润的提升。但是24年上述的两个红利已经消失了，硬碰硬看业绩增长这事儿，说实话我心里也还是打鼓。走一步看一步吧//@用户963469...

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回复@虚构的代码: 主要是因为在海外做生意，回国了真的就卷到没有利润//@虚构的代码:回复@南道山:安克创新产品利润率还不错啊

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回复@风行无迹: 安克团队的基因还是很不错的，可惜商业模式不是特别好，赚的确实就像你说的，是辛苦钱。//@风行无迹:回复@南道山:赚的是传统价值投资最忌讳的辛苦钱，“浅海战略”简直就是“又长又厚的雪坡”的对立面，而高度依赖于运营能力，又是与“傻瓜都能做好的生意”相违背，但安克的企业气...

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回复@霍去病_: 安克基本上每一场会我们都参与啦。但是现在调研内容保密要求比较多，不方便公开渠道发了//@霍去病_:回复@南道山:最近200多家机构调研，贵司参与了吗，有新内容分享不？

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思考：市场一定是对的，只是在不同阶段。市场对股票的思考角度不同。
市场情绪悲观的时候，市场会过分关注最近几个月或者半年的业绩；市场情绪乐观的时候，则会把过长的增长预期折现至今。
因此我们和市场博弈的前提是要弄清楚市场目前的思考角度。然后在市场悲观时，我们想得长一点，看得...

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回复@什么时候才能天亮: 安克的产品还是消费电子为主，制裁的风险和影响其实没有那么大。安克的供应商在越南也都有厂所以这个倒是不用太担心//@什么时候才能天亮:回复@南道山:山兄你觉得，安克最大的风险是不是美国的制裁风险？

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回复@若水先生0592: 是的，只能说目前不贵，但是弹性也不大//@若水先生0592:回复@南道山:少数股东股权没法回购，就没有空间

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我们思考投资时，类似于一个函数公式 f(x,y,z...)
输入多维度的变量，并给予不同的权重，输出不同的结果。GIGO
每个人投资结果的差异，取决于对变量的掌握，对权重的分配

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回复@学习用品2015: 是的，核心还是业绩吧。现在估值说低不低了//@学习用品2015:回复@人不狠的弗兰克:现在已经2个跳空业绩缺口了，这个3季报太重要了。A股成长股10倍那种，起点时候K线是啥走势就明白了，最近天天涨，就是外资在买，尤其这种外资撤离时候，很显眼。 还是靠业绩来验证，打铁自身过硬

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回复@霍去病_: 我觉得涨不了太多//@霍去病_:回复@南道山:如果看到24年，个人感觉反倒更多是风险，美国经济24年很可能是要衰退的。外资对业绩的高预期感觉主要是汇率、海运成本下降、现有品类增长这几个因素主导，新品确实暂时看不到爆发的可能，值得一直这么买吗......

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回复@霍去病_: 海外机构对安克的认知其实比内资深一些。当初我开始看安克的时候，内资的同行甚至券商对安克在还在的运营能力和品牌建设都还挺不以为然的。//@霍去病_:回复@南道山:怎么看外资这几个月的持续买入？

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最近的选股偏好：1）盈利能力强：稳态ROE＞15%；2）稳增长：近5年收入CAGR＞10%；3）低杠杆：有息负债/已投入资本＜20%；4）低估值：原则上PE-TTM＜15×，最高不过20×；5）低关注有支撑：最好底部横盘一年以上，券商覆盖度低的冷门股
$新宝股份(SZ002705)$ $奥马电器(SZ002668)$ $莱克电气(SH...

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最近关注$奥马电器(SZ002668)$ ，原因：
1）白电出海低估值标的。单从PE绝对值角度看，目前处于同业中偏低的。根据我DCF的测算，奥马其实值得更高的估值中枢（20x左右），主要是因为奥马的商业模式(ODM)和其他白电企业不同，且收入结构不同。
2）白电出海核心龙头标的。看好欧洲对中国家电...

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安克目前价格已经到了95元上下，超过了我之前估值预期的85元。主要可能是两个原因：1）人民币单边贬值带来市场对跨境出口标的的热情，推动估值上升；2）安克作为23年绩优股以及跨境电商龙头标的，在10月份提前进入24年的估值体系$安克创新(SZ300866)$
个人依然看好安克长期的发展，但是鉴于目...

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要想取得股票投资成功一个非常重要的个人素质是要有能力在得到的信息不完全、不充分以及得到的信息不完全准确的情况下做出投资决策。——彼得林奇

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回复@耐心是一种美德-: 本来就没有绝对可比的东西的。我们需要去理解的是为什么美国投资者能够给Dorman. 20-30× PE，了解背后的逻辑，然后反思国内投资者是否对冠盛不了解或者有偏见。如果有，就是投资机会了。$冠盛股份(SH605088)$//@耐心是一种美德-:回复@南道山:这没可比性，美国大盘20年来是...

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之前以为冠盛没有合适的对标标的，结果今天细细一找，发现美国早就培育出了Dorman, Standard Motor 这种估值20×PE 的典型汽车后市场零部件企业，而且Dorman的业务模式简直就是冠盛未来的模板。$冠盛股份(SH605088)$

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人在决策时会在心里预设一个“参考点”，然后衡量每个结果是高于还是低于这个“参考点”。对于高于“参考点”的收益型结果，人们往往表现出风险厌恶，偏好确定的小收益；对于低于“参考点”的损失型结果，人们又表现出风险喜好，寄希望于好运气来避免损失。

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投资最难的就是在股票价格下跌的时候还要坚信自己的逻辑正确$东方通(SZ300379)$ $新坐标(SH603040)$ $安克创新(SZ300866)$