黄建平

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港股医药目前已经状态是，有好消息基本没反应，有个公司临床数据不佳，整个板块一起崩。
还有就是各路大小v唱空医药行业，历数医药行业各种缺陷和不足。
这种现象说明股民们已成惊弓之鸟，悲观预期叠满。
长远看，这时候大概率是买医药股的好时候。

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回复@pisceschen: 003成功概率很高，但感觉没有发挥最佳效果，半衰期5天，2周一次给药可能更好，关键看管理层水平了，一直搞小作坊不行。$康宁杰瑞制药-B(09966)$ //@pisceschen:回复@黄建平:003会不会也有同样的风险？

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回复@查理的锤子: 我当时说046成功概率不高，还有人说我不懂，我确实看不懂046。//@查理的锤子:回复@黄建平:不得不说，黄总的眼光还是很犀利的。记得当年开电话会，一堆人问046，黄总就只问003，根本不关心046。

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沉入成本会扰乱思维，让人不甘心，比如感情付出这么多，就不愿意分手，然后酿成终身错误。
比如康宁杰瑞的KN046，这破玩意儿自始至终就没有过好数据，小样本过度解读，但公司就抓住不放，贸然开展三期，浪费钱和精力，还损了管理层声誉。
$康宁杰瑞制药-B(09966)$

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回复@静静扯淡: 是的，忍住不买是最好的。我三年前犯的错误就是在牛市时也兴奋了。//@静静扯淡:回复@黄建平:我想球友说的避免大回撤是指的高位减仓，但这种可能长期会拉低收益率，因为没人知道哪里才是“高位”。 个人觉得市场火热的时候忍住不买，也许是个具有操作性的方式。

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回复@隔壁-沙滩: 是的，不永久损失才最重要，大回撤避免不了。//@隔壁-沙滩:回复@黄建平:年跌幅50%不怕，怕的是跌了这么多永远无法回本。2015年的牛市到现在多少年了？有多少人是一直套着的？

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窃以为要完全避免大回撤的办法只有一个，不要买公开交易的品种。
债券都不行，$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ 美国国债指数都能腰斩。
巴菲特也不行，伯克希尔的股价多次跌幅达到50%，芒格也不行，芒格的基金在1974年跌幅50%。
分散也没用，指数跌幅超过50%的时候比比皆是。$美国生...

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回复@宣传员81: 哈哈，看过$美国生科ETF-SPDR(XBI)$ 指数吗？100多家公司的指数跌了70%，看过沪深300指数吗？300家公司组成的指数，在08年跌了70%，谁说没有杠杆、分散就能避免大回撤？//@宣传员81:回复@黄建平:第一条 不加杠杆，不做空，组合上不走极端，不赌单只，因此虽然回撤可能大。
这样...

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回复@毕氏酵母: 你这后视镜看得真好，你买了么？//@毕氏酵母:回复@黄建平:黄总如果买了礼来或诺和诺德，净值会不会平滑很多

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回复@CITADEL-DARK: 90%的非固定资产。//@CITADEL-DARK:回复@黄建平:90%资产应该是夸张了吧，不可能按总资产比例？房产，储蓄什么的。

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回复@无限与有限的游戏: 我也信这句话//@无限与有限的游戏:回复@黄建平:能坚持长期做一件事的人最后都不会弄得差

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回复@投资即生意: 生物医药非常复杂，以我的能力，要么全身心去投医药，要么别碰，否则做不好。 不排除有些人能力强，可以“均衡”。//@投资即生意:回复@黄建平:聚焦生物医药，在组合上是不是不够均衡呢？

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总结下我投资上的优缺点：
1、不加杠杆，不做空，组合上不走极端，不赌单只，因此虽然回撤可能大，但容错率较高，不会玩完，有信心再回来。
2、经常犯错误，但会正面面对，实事求是去纠正。
3、大部分错误实质上是认知水平不够，而我在不断学习，不断提升认知水平，以减少犯错误的次数...

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回复@逆向与等待: 不会算没关系。//@逆向与等待:回复@黄建平:涉及的计算公式想了解下。

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回复@excite: 说句难听的，连数据都找不到，就别碰医药。//@excite:回复@黄建平:跟之前机构公布的信达ASCOIBI363orr数据不一致呀？黄总能否分享一下摘要链接？

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信达生物IBI343、IBI363在ASCO公布的摘要看，有点国际化看头。
前者在18.2高表达胰腺癌ORR达到40%。
后者在IO经治黑色素瘤ORR为30%，在CRC、其他实体瘤上也有不错的初步效果。
目前样本量偏少，如果2期能重现这个数据，就有点意思。
国内药企进步速度是真快，但股民们大多放弃了医...

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回复@理智的股指小灯塔: 是的，还有就是，创新点很多，没那么卷。//@理智的股指小灯塔:回复@黄建平:这玩意破产率低的原因是基本都是专业人士在做，要么科研大佬要么药厂高管创业，专业性比别的行业高多了。

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大多数小biotech同时开发的药物一般也在3个或以上，假设单个失败概率50%，三个全部失败的概率为12.5%，至少成功1个的概率为87.5%。
加上临床前在老鼠、狗、猴子身上已做过验证，或者靶点已被验证，单个成功概率往往不止50%，至少成功一个的概率就会更高。
也就是说，即使是biotech，也没那...

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股市最近2年像少数丈母娘。
女婿：我学历高、工作好，能力强，未来潜力大。
丈母娘：我不看这些，我就要100万彩礼。
这样的女婿是被低估了。

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回复@简单复利999: 贝叶斯是科学的方法。//@简单复利999:回复@黄建平:黄总也是个贝叶斯