蓝岭山

我刚刚关注了股票$拼多多(PDD)$，当前价 $86.34。

给不了解的朋友简单介绍一下Howard Marks。他是Oaktree Capital 的创始人，作家，传奇投资者，2020年个人身价达到2.1B。
巴菲特和霍华德·马克斯惺惺相惜。老巴非常重视阅读他写的投资备忘录：“当我看到邮件里有霍华德·马克斯写的投资备忘录，我做的第一件事就是马上打开邮件阅读其内容。现...

投资小鹏的逻辑和情感

$小鹏汽车(XPEV)$ 小鹏现在的股价和高点比腰斩了50%。很多股东估计和我一样，心情比较压抑。市场情绪不是很好，版上看空的人多，高领也清仓了，2月份的销量大跌，这周股票解禁期也到了，后面股价会继续承压。一下子这么多利空。。。
但是我依然坚定看好。
一，基本面没有变。电动车是未...

投资心智之四 - 二八定律

《The Psychology of Money》书中有一章叫做 “Tails, You win!”. 我把它翻译成抓住20%的少数者你就是赢家。这一章是整书中写的比较精彩的一部分。
2013年巴菲特在他的“致股东的一封信”提到他一生买过400到500只股票，但是只有仅仅10只股票贡献了大部分的收益。查理.芒格也承认：“如果你把...

讨论

一直很看好小鹏$小鹏汽车(XPEV)$ , 从股票发行就开始建仓。给大家分享一下我的投资逻辑。首先赛道没什么问题，新能源汽车中$蔚来(NIO)$ 是品牌路线，理想是产品路线，而只有小鹏是技术+产品范。从自动驾驶， NGP，自动泊车，到语音交互和车内娱乐，小鹏迟早是要超越$特斯拉(TSLA)$ . 这个...

投资心智之三 - 隐性成本

上图是Netflix $奈飞(NFLX)$ 十年间的股价变化，两个信息：
• 股价上涨了100倍。牛吧！
• 这期间90%的时间当天的股价比前高要低。磨人！
如果你是Netflix的投资人，这90%的时间你的心情会怎样呢？煎熬，怀疑，懊悔？
同样的心态在面对其它的牛股时是否也出现过？颠簸几...

投资心智之二 - 永不知足

我10年前在加州San Diego的高通公司上班，有一个年轻的中国人做到了执行副总裁（EVP）的位置。他曾经主管高通公司在整个亚洲地区的销售，一度春风得意。有一次高通公司即将出季度财报，股东在香港开准备会，数据非常强劲。这个EVP出门就给自己的朋友打电话委托帮他买期权。半年后FBI以Insider ...

未来10年高成长行业

“一个人的命运啊，当然要靠自我奋斗，也要考虑到历史的行程”。
我一直很喜欢这句话。投资如果不选好行业或者风口，也会被时间抛弃。
选择行业这件事情其实很艰难。每个人的认知以及接触到的世界很有限，我们对世界的理解其实就是盲人摸象。觉得自己理解了，不过是一种脑补。个人和机构...

个人投资者的修养

《喜剧之王》电影中一个最卑微的演员都需要阅读演员的修养。投资也是，尤其是孤独的个人投资者，在吸取前辈以及我个人的经验教训基础上，我总结的个人投资者的基本修养是：
敬畏 - 市场比你想象的聪明，也比你想象的无情
自信 - 大部分时间市场的走势不如你所愿，笃定
诚实 - 不...

价值投资四要素

按照Buffet以及李录等人的共识，价值投资的四要素是：好公司和生意，安全边际，能力圈，市场先生。
这四要素中，能力圈又是最重要的。每天都有好的公司和股票出现，股市永远充满了奇迹。但是你的能力没到那个程度，你就是个盲人，机会就是撞在你身上，你也看不到甚至白白让它溜走...

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