$光威复材(SZ300699)$ 一季报业绩有些出乎预料，原因为“定型纤维交付波动所致”，如果是季报投资者，信仰肯定炸了；但军品碳纤维不是这么个市场，参考大客户中航高科2023年营收和利润总额预算，供给端稳定的情况下，光威一季度交付负增长，反而后续会增长。并且在建工程大幅增长，预计今年4000吨产能转固。最后参考去年公司的股权激励，2025年考核标准是2021年净利润增长100%。

希望能复刻去年4月，来个大坑！对手盘给个面子？

20pe才是你的归宿

光威的特点是坏消息一定要报，还要早报。
这几年光威的雷太多了，心里没有底了。年报里没有亮点，一季报业绩下滑，第一次对光威没有底了。

一季报预告里有两点值得关注：
1.总营收增长-9，碳纤维及织物-15，碳梁-24，那么哪一块业务增幅为正，对冲了降幅？预浸料？复材？精机？光晟？
2.主要系定型产品交付波动。军工产品在合同期本来就存在交付不均衡的情况，这不是供应商所能决定的。这里需要注意的是，非定型产品（民品）是不是正常增长？

还好吧，股价已经提前跌过了，风电的高峰时期已过，交付波动就不好猜了，是性能问题，还产能问题，这个……

明天会跌多少？

还是老老实实做军品供货商吧，老牛拉车方式搞企业，风险没得，超预期更不可能有

这是股价不振的根本原因

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