$英科医疗(SZ300677)$
英科医疗最大的风险在于手套价格的景气期过短,导致300亿的扩产资本开支都挣不到。2020年70亿,21年H1可能90亿上下,如果下半年手套价格下降过快,顶级和贺特佳扩产超预期,2022年的利润确定性就低了。挣不够300亿,英科医疗就爆发不起来。
但是,香港上市融资一旦确定,300亿资本开支就是够的了。
疫情明天消失,英科医疗就一文不值了?全球手套需求的底限在5000亿只以上,20年,21年疫情导致增量谁都不清楚。但可以确定的是,一旦手套价格下滑到合适的位置,那些买不起,不愿意买手套的需求会恢复。为什么一些白板手套,低效手套产线对英科医疗是有好处的,只有在疫情中更多人能用上一次性手套,才会有更多的需求在疫情后延续。
一次性手套打体验感很强,一些生活场景中用过手套的人都会有比不用更舒适,而轻薄的好手套与差手套也极容易有体验差异。
等待香港上市,一家低负债,营收与利润景气的消费品公司值多少钱,谁知道。