前面回复的球友，大部分对$$宋城演艺(SZ300144)$ 基本面不了解，所以只看利润的绝对值，不深入看利润的结构，剔除六间房看主业的增长，思路才算正确，不过，我多次在雪球专栏里谈了宋城，宋城不需要每季去盯业绩，只要搞清楚从去年开始的新一轮异地扩张期，业绩必然是新一轮增长期，而且因为六间房出表的问题，从明年开始的3-5年内，才是业绩真正的加速增长期。但投资，投的是未来，你不能等到明后年业绩增长之后再买股票，股价会提前启动，现在好多投资者连报表都看不懂。

花房合并后就别指望那40%股权还能贡献多少投资收益了，花椒属于投入扩张期，会把六间房的利润全部吃掉。去年线下利润是扣非6.36-2=4.36亿左右。今年线下利润扣非毛估大概是6.15-1=5.15亿左右，增幅18%左右，这个增速不算很快，但很稳定

净利润预计中值7.8，非经1.65，四个月80%的六间房算0.9，五六月六间房和花椒盈亏平衡，对宋城账面净利润贡献0。去年扣非6.36，六间房1.88。扣非增速17%。

预告数字就好了，写辣么多蚊子，有啥用意啊。

半年报扣非增长-3%，其中二季度扣非增长-25%，全年净资产收益估计要降到13%，估值将大大降低，六间房影响蛮大的