🐮牛

$神州泰岳(SZ300002)$ $

一个有意思的发现。

2021年，游戏之外的业务收入10.5亿，同比下降11.7%；221H该部分业务收入同比下降超过10%。2022年疫情影响，软件服务行业普遍盈利不佳。因此假设2022年，游戏之外的收入同比最多持平，概率较大，即10.5亿收入。

2022年3季度，7500万卖掉了宁波普金，盈利0.3亿。这公司2021年多少有几千万收入。而2022年财报不再并入。因此游戏之外10.5亿收入，很难更高了。

2022年总收入48亿，推算游戏收入37.5亿，同比32.6亿，增长15%。2022年全球游戏收入下滑较多，这是一个很不错的成绩。三七前三季度同比下滑3.6%。

另外，war and order2021年收入11.86亿，221H是5.38亿，基本是稳定状态；其他几款小游戏加起来3亿，age除外的收入约15亿，核心Age约22.5亿；2021年是17.8亿；2023年大概率持续增长。

印象中三七P&S，2020年末之前共约10亿，2021年15亿，2022年约36亿；

2023年前2个月的Age，排名跟P&S的2022年同期相比，并不差多少了。有空后面再仔细对比一下。如果真的能跟上，就算今年没有36亿，能达到30亿，貌似依然有不错的增长。

war and order今年也有小幅提升，加上国内上新游，今年海外可能发行两款游戏。今年游戏收入大概率要超过45亿，乐观可以到50亿了。

不知哪里搞错了没，呵呵。有空再核对。

$神州泰岳(SZ300002)$
根据快报推算，2020～22年的四季度利润分别是1.44、1.73、1.65亿。

224Q收入为15.64亿，214Q是13.38亿，为啥增收未增利呢？21年四季度也计提了股权激励费用0.39亿，这个因素不存在。

由于今年一季度游戏业务表现不错，国内旭日之城元旦后排名提升非常多，海外war and order这个老游戏排名依然在提升。可能游戏销售费用增加是一个原因。

另外，223Q研发费用仅增加0.3亿，四季度不清楚是否计提较多？或者ict，物联网业务毛利率有所下滑？

鼎富221H收入较低，主要会在下半年结算，不清楚是否毛利率是否有所下滑？有这个可能，毕竟解锁条件，主要是考核收入，而不是利润。

以上是一些猜想或预判。等年报出来再核对。

总体上，去年每个财报环比收入增速都在缓慢增加，这挺不错。

$神州泰岳(SZ300002)$ 

业绩快报，我自己认为最有价值和意义的两点：
1、公告出来6小时了，今天又是周末，目前2个评论，这是好事。虽然雪球本身已不复当年，但热门股的业绩公告出来几小时后，几十个评论往往还是有的。冷门呢，几天、几周，甚至半年可能都没有任何的评论。泰岳依然是冷门股。

2、业绩说明虽然简要，但没有提任何的AI、NLP、人工智能这些字眼。回看了一下2021年的业绩快报，也没有提。虽然2022算是保持了惯例，但如果要提一提AI业务的发展，完全也是可以的。(可以去对比AI概念的其他股票)

真正的题材股、烂股是相反的，没概念要造概念，哪怕造假也要造。恨不得全篇都是热门词，烂公司的主要股东，在短期炒作高位，往往都会抛减持计划。

冒大卫，80年的人，2007年5月-2011年7月：任北大光华管理学院党委副书记。2007年才多少岁？27岁呀，相当的牛逼了。
2010年5月—2011年5月：挂职廊坊市市长助理。(副厅级岗位)
2011年7月—2018年3月：担任北大光华管理学院党委书记。(北大副部级，光华管理学院是北大的明星学院)

我对他的了解有限，但总体感觉是一位低调的人，少年老成的面相，在泰岳也能呆6年，做事算是有些耐心了，不浮躁。

2021年业绩快报提到，关停、出售部分缺乏增长动力业务，裁减冗员。

大卫进入泰岳后，过去几年泰岳总人数，共减少了1/3，业绩确越来越好。可能并没有多少人关注到这一点。

能让我all in重仓的股票，并不那么容易。我是个很挑剔的人，并不随便。只是我经常押错宝而已，这是另一回事。

5.5亿啊，有点🐮