2018年，涪陵榨菜自由现金流只增长7.0%；下半年营收是上半年的80.0%，第四季度占上半年的34.7%。2017年，下半年营收是上半年的91.7%，第四季度占上半年的36.9%。结论就是：榨菜去年下半年存在周期性下滑加剧，这轮增长后劲不足了。$涪陵榨菜(SZ002507)$

在建工程投资增加了一个多亿

业绩亮瞎眼，估值不便宜

1）细分行业中的龙头，一家独大，竞争优势明显；2）虽然榨菜这个品类不健康，但是有需求的人还是会吃；3）2013年到2018年，销售吨数从10万吨增长到14万吨，营收增长约1倍，扣非净利增长约4倍，扣非净利增长远超营收增长，主要原因是提价，从而毛利率增长了16个点，三费降了2.6个点，扣非净利率从15.55%上升到33.44%；4）未来是否还可以提价？如果可以，还有多大的提价空间？这是投资者需要思考的问题；5）预收款下降较多，存货增长较多，看业绩会上管理层如何解释。

这个，太厉害了

18年销售量才增加10%，增长基本靠提价，不知可持续不。

牛

看不懂的地方， 现金流大大低于净利润，是向经销商压货？没收到款？按吨记的产量增长10%,销量增长6%，貌似市场占有率提升不顺利。

重庆的企业，没抓住，从30亿看到180亿才分仓过来配置了点，净利率和roe都超过30%的好生意啊。四季度营收只有3.6亿？

业绩刚刚的

榨菜能成为可口可乐这种公司，期待！

消费品领域的高成长股