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不错
上半年营收增长18.53%、净利增长29.45%(扣非增长33.79%);二季度营收增长20.26%、净利增长32.96%(扣非增长33.59%,较一季度增速都有小幅提高)。其中PPR管增长19.46%、毛利率上升5.11%,PE管增长11.97%、毛利率下降0.13%,国内PP平均价格上半年同比较去年上半年同比下降19%(Q1同比下降18%、Q2同比下降19.65%)、PE平均价格下降9.55%(Q1同比下降4.17%、Q2同比下降14.19%),三季度以目前平均价格计算PP同比上涨2.5%、PE同比上涨2.27%(四季度由于是价格低洼期,如果以目前价格计算则PP同比上涨26.55%、PE同比上涨13.83%,可见原材料持续下降带来的毛利率提升在三季度开始有所转变、四季度可能会产生负面影响,原材料占成本70-80%,价格上升10%则毛利率下降2.5-3%左右)。目前产能:重庆1.5万吨PPR、PE;天津1.5万吨PPR、PE;上海1.12万吨PB、PPR、PE;临海11.18万吨PPR(4.81)PE(4.34)、HDPE(2.03)。对应上半年重庆公司营收3.02亿、净利8001万(同比增长46.24%、59.36%); 天津公司营收2.99亿、净利5845万(同比增长85.83%、72.21%);上海公司营收3.26亿、净利9325万(同比增长86.57%、83.43%)。使得华东增长20.2%、华中增长23.16%、西部增长35.46%明显高于其它地区增速。前三季度业绩预增10%-40%,净利3.63亿-4.61亿,即第三季度净利1.17亿-2.15亿、而去年第三季度净利1.39亿,全年目标32亿、预计实际营收30-32亿(主要变数来自下半年受原材料价格影响带来的毛利率、净利影响),预计下半年与上半年相反、营收增速会略超过净利润增速,全年净利润在5.7亿左右。
不错不错,相当稳健,空了详细看