$科华数据(SZ002335)$ 去年9月大道不简写的，网页链接

既然是王者，业绩就这样？人家龙头储能增长100%多、200%，科华新能源就增长48%，小体量应该增长更快啊，草她麻，不光高位唱多，基本面也看错十万里。还是写公众号收钱稳赚啊！！


二、储能领域的潜力王者--HS
随着对储能的研究不断加深，我越来越发现排名第一的HS在基本面上有成为储能领域王者的潜力，表现在以下六个方面：

1、优秀的历史和基因
HS历史上在IDC和UPS领域取得行业领先的地位，在IDC领域，从小做到最大规模之一。和宝信、光环等接近，同时获得腾讯的认可。在UPS领域，也打入了要求极高的银行领域。
HS已经在一个领域体现出了他的优秀，无论是技术、市场还是生产制造，相对于竞争对手形成了强大的竞争力。
成功的基因是可以复制的，公司从2007年推出了光伏逆变器和风电变流器，不是这个行业的新手，而是在等待行业的风来，现在行业风来了，就可以顺风而起。UPS和储能技术同源，只不过，技术要求更高。相信他在IDC的成功能复制到储能领域。

2、战略上高度重视储能
根据公司的几次调研报告，公司的主要收入来自于IDC和相关业务，储能业务占比不高，所以今年上半年的时候公司还没有从战略层面开始重视，但是年中会议的时候开始重视了储能领域，总经理直接挂帅来领导，公司已经从战略上开始重视储能的发展，特别是今年上半年看到储能的业务高速发展，还有7月份出台的鼓励储能发展的政策，都让公司开始高度重视储能，从人员、组织、生产、产能等方面配置资源。
把新能源(逆变器+PCS等)从事业部提升到了公司战略。

3、强大市场能力，拿单是个非常关键的指标
公司在今年上半年的逆变器和储能招标中名列前3，由于公司本身规模并不大，所以能够名列前三，已经说明了拿单能力了。
而且公司今年才开始战略发展储能和新能源业务，一出手就显出王者气象，直接和国网、东方电气签订了战略合作协议。要知道，今年市场前3的还没有一个签署了这么大客户的战略协议，所以，市场能力可见一斑。之前在IDC积累的市场能力复制到新能源领域了。

公司与国网综合能源服务集团有限公司签订《战略合作协议》，双方根据自身的特点和发展需要，围绕光伏逆变器、储能变流器及系统集成、新能源项目合作开发、已建新能源电站处置、综合能源服务业务、数据中心、智慧电能等领域开展合作，并以业务合作为基础，推动双方最终实现股权合作。公司同时与国投、东方电气签署合作协议，和上海电气达成合作共识，持续加强新能源业务综合竞争力。

这里面非常关键的是未来和国网会形成股权合作，如果形成股权合作，那就是结婚形式了，国网有大量的新能源和储能项目，可以给HS带来巨大的业绩增量。

3、要能做成有竞争力的产品

目前储能和逆变器领域，还没有出现特别有竞争力的产品和厂家，由于市场大，而且是供远远小于求，导致只要有产品有产能，就能卖出去。那如何来判断产能竞争力呢，我觉得一个重要指标就是海外认可度，海外业务有多大，有没有发展海外大客户。海外客户对质量要求高。
而HS在海外有大量的客户，而且目前阶段海外的业务量还大于国内业务量，当然随着7月新的储能政策落地，我相信到4季度，国内业务应当会超过海外业务，未来的增量肯定是在国内市场。
在产品领域，公司选择先做技术难度大的大功率产品，再做技术难度小的小功率产品，也说明了公司的技术实力。
有一点是其他公司目前还没有特别强调的，而HS比较强调的---供应链管理和成本控制优势，HS公司有成熟的生产制造和供应链管理，供应你管理做好了也是竞争优势，能够确保产能，能够降低成本。HS在这方面已经具备了优势。
进一步提升毛利率的能力，二季度的财报，主要储能企业的毛利率都在下降，有原材料涨价的因素，有抢大客户的市场费用的因素，还有其他的因素。但是HS在分析成本以后，明确表示，未来毛利率有提升空间。如我一贯的风格，我很重视毛利率，毛利率高往往是技术竞争力或是护城河的体现。
5、储能业绩增速



作为龙头，增速是非常重要的，至少是营收的增速。而公司在储能的这一块的细分领域同比去年增长在190%，这是一个非常惊人的数字，只有宁德时代和阳光能源这样大块头的公司的储能增速超过200%，大块头增速高，因为在市场的知名度等更高，除了这两个大块头，增速最高的就是HS了。
我相信3季度/4季度的增速还要高于190%。

内部业绩目标高，对于新能源这部分，20年是4.46亿，其中产品3.6个亿，其中1.3亿是海外，2.3亿是国内。21年的目标是17亿，从20年的4.46亿增长到21年的17亿，产品要从3.6亿增加到10亿，将近3倍增长。上半年新能源不到3亿，那下半年要做14亿(储能占比要从30%增加到50%)。
这个还是内部目标，不是业绩指引，这个目标能否实现还存在不确定性，但是这个目标反应了公司对储能的看法和期待。这个体量下的这个增速，使得公司在年底就可以成为储能的领头羊。

6、产能扩充是否能跟上



公司目前已经有充裕的逆变器和储能PCS的生产线，完全能够满足当前的业务需求。
但是公司未雨绸缪，计划在21年年底再建成15G新能源产能(包括储能集装箱、光伏箱变、检测等)，下半年漳州角美新工厂要逐步开始投产，上周角美就会有投入一条生产线，主要是用于新能源产品的产能，然后再到时也是会根据整个市场的一个具体的一个订单情况来进行释放我们的产能

总结：
有了以上6点，我觉得HS已经具备了储能王者气息，从PCS体量上来看，可以处于第二梯队的最前列，第一梯队如阳光能源由于规模不在一个级别，不做对比。第二梯队的最前列，而且储能占比会成为公司最大的收入来源，成为储能里面的王者。大块头如阳光能源等储能一时还无法成为最大收入来源。

储能没看到发力  全靠idc和ups保命

这不还可以吗？ 憋他妈半天

$科华数据(SZ002335)$ 去年9月大道不简写的，网页链接

既然是王者，业绩就这样？人家龙头储能增长100%多、200%，科华新能源就增长48%，小体量应该增长更快啊，草她麻，不光高位唱多，基本面也看错十万里。还是写公众号收钱稳赚啊！！


二、储能领域的潜力王者--HS
随着对储能的研究不断加深，我越来越发现排名第一的HS在基本面上有成为储能领域王者的潜力，表现在以下六个方面：

1、优秀的历史和基因
HS历史上在IDC和UPS领域取得行业领先的地位，在IDC领域，从小做到最大规模之一。和宝信、光环等接近，同时获得腾讯的认可。在UPS领域，也打入了要求极高的银行领域。
HS已经在一个领域体现出了他的优秀，无论是技术、市场还是生产制造，相对于竞争对手形成了强大的竞争力。
成功的基因是可以复制的，公司从2007年推出了光伏逆变器和风电变流器，不是这个行业的新手，而是在等待行业的风来，现在行业风来了，就可以顺风而起。UPS和储能技术同源，只不过，技术要求更高。相信他在IDC的成功能复制到储能领域。

2、战略上高度重视储能
根据公司的几次调研报告，公司的主要收入来自于IDC和相关业务，储能业务占比不高，所以今年上半年的时候公司还没有从战略层面开始重视，但是年中会议的时候开始重视了储能领域，总经理直接挂帅来领导，公司已经从战略上开始重视储能的发展，特别是今年上半年看到储能的业务高速发展，还有7月份出台的鼓励储能发展的政策，都让公司开始高度重视储能，从人员、组织、生产、产能等方面配置资源。
把新能源(逆变器+PCS等)从事业部提升到了公司战略。

3、强大市场能力，拿单是个非常关键的指标
公司在今年上半年的逆变器和储能招标中名列前3，由于公司本身规模并不大，所以能够名列前三，已经说明了拿单能力了。
而且公司今年才开始战略发展储能和新能源业务，一出手就显出王者气象，直接和国网、东方电气签订了战略合作协议。要知道，今年市场前3的还没有一个签署了这么大客户的战略协议，所以，市场能力可见一斑。之前在IDC积累的市场能力复制到新能源领域了。

公司与国网综合能源服务集团有限公司签订《战略合作协议》，双方根据自身的特点和发展需要，围绕光伏逆变器、储能变流器及系统集成、新能源项目合作开发、已建新能源电站处置、综合能源服务业务、数据中心、智慧电能等领域开展合作，并以业务合作为基础，推动双方最终实现股权合作。公司同时与国投、东方电气签署合作协议，和上海电气达成合作共识，持续加强新能源业务综合竞争力。

这里面非常关键的是未来和国网会形成股权合作，如果形成股权合作，那就是结婚形式了，国网有大量的新能源和储能项目，可以给HS带来巨大的业绩增量。

3、要能做成有竞争力的产品

目前储能和逆变器领域，还没有出现特别有竞争力的产品和厂家，由于市场大，而且是供远远小于求，导致只要有产品有产能，就能卖出去。那如何来判断产能竞争力呢，我觉得一个重要指标就是海外认可度，海外业务有多大，有没有发展海外大客户。海外客户对质量要求高。
而HS在海外有大量的客户，而且目前阶段海外的业务量还大于国内业务量，当然随着7月新的储能政策落地，我相信到4季度，国内业务应当会超过海外业务，未来的增量肯定是在国内市场。
在产品领域，公司选择先做技术难度大的大功率产品，再做技术难度小的小功率产品，也说明了公司的技术实力。
有一点是其他公司目前还没有特别强调的，而HS比较强调的---供应链管理和成本控制优势，HS公司有成熟的生产制造和供应链管理，供应你管理做好了也是竞争优势，能够确保产能，能够降低成本。HS在这方面已经具备了优势。
进一步提升毛利率的能力，二季度的财报，主要储能企业的毛利率都在下降，有原材料涨价的因素，有抢大客户的市场费用的因素，还有其他的因素。但是HS在分析成本以后，明确表示，未来毛利率有提升空间。如我一贯的风格，我很重视毛利率，毛利率高往往是技术竞争力或是护城河的体现。
5、储能业绩增速



作为龙头，增速是非常重要的，至少是营收的增速。而公司在储能的这一块的细分领域同比去年增长在190%，这是一个非常惊人的数字，只有宁德时代和阳光能源这样大块头的公司的储能增速超过200%，大块头增速高，因为在市场的知名度等更高，除了这两个大块头，增速最高的就是HS了。
我相信3季度/4季度的增速还要高于190%。

内部业绩目标高，对于新能源这部分，20年是4.46亿，其中产品3.6个亿，其中1.3亿是海外，2.3亿是国内。21年的目标是17亿，从20年的4.46亿增长到21年的17亿，产品要从3.6亿增加到10亿，将近3倍增长。上半年新能源不到3亿，那下半年要做14亿(储能占比要从30%增加到50%)。
这个还是内部目标，不是业绩指引，这个目标能否实现还存在不确定性，但是这个目标反应了公司对储能的看法和期待。这个体量下的这个增速，使得公司在年底就可以成为储能的领头羊。

6、产能扩充是否能跟上



公司目前已经有充裕的逆变器和储能PCS的生产线，完全能够满足当前的业务需求。
但是公司未雨绸缪，计划在21年年底再建成15G新能源产能(包括储能集装箱、光伏箱变、检测等)，下半年漳州角美新工厂要逐步开始投产，上周角美就会有投入一条生产线，主要是用于新能源产品的产能，然后再到时也是会根据整个市场的一个具体的一个订单情况来进行释放我们的产能

总结：
有了以上6点，我觉得HS已经具备了储能王者气息，从PCS体量上来看，可以处于第二梯队的最前列，第一梯队如阳光能源由于规模不在一个级别，不做对比。第二梯队的最前列，而且储能占比会成为公司最大的收入来源，成为储能里面的王者。大块头如阳光能源等储能一时还无法成为最大收入来源。

储能没看到发力  全靠idc和ups保命

这不还可以吗？ 憋他妈半天

没暴雷，天天跌个啥，都腰斩不止了，我也是醉了，比阳光跌的还要猛，吓死了

社保基金进前十大股东了？

被大道不简称为储能龙头，年报、一季报咋都不增长呢？

科华数据，最近猛涨。不是炒东数西算，而是储能业务爆发。
 公司全球首发了全新一代1500V 350kW组串式逆变器解决方案，其为当前全球单机功率最大的 组串式逆变器，技术先进、性能优异；公司逆变器解决方案入围国家电投、中国华能、中广核、中核（南京）能源、中节能、 中国电力建设、中国能源建设、中国电力工程、中国石油等等大型国央企集采项目，并助力实现中船重工宁夏200MW项目、 宁夏佳阳二期200MW项目、广东院台山+青山咀200MW项目等多个典型光伏电站项目；公司为张北县“互联网+智慧能 源”260MW光伏项目提供1500V户外集中式逆变器解决方案，并助力基于1500V直流耦合风光储联合制氢微网项目，为2022 年北京冬奥会注入低碳清洁能源；公司储能解决方案助力深圳南山电厂实现了“储能黑启动”、“储能辅助调频”及“源荷储一 体化”三位一体，是国内首例采用储能系统实现9E级机组黑启动的项目，填补了多项黑启动领域应用的国内空白；公司助力 阜新风储项目顺利通过并网验收，该项目是国内首个实现“惯量支撑”+“一次调频”的飞轮储能应用；公司参与广东阳西 火电厂26MW/13MWh储能调频项目，在该项目中公司克服了高温、高湿、高盐雾等恶劣环境问题，实现顺利并网及可靠运 行。 在海外市场，公司主要以光伏逆变器、储能变流器、光储一体化产品及储能微网系统销售为主，在美国、法国、俄罗斯、 波兰、澳大利亚、印度、越南、印尼、沙特、巴西等30多个国家设有营销和服务团队。海外市场在科华数据的发展蓝图中有 着重要的战略意义，未来公司将从海外市场的广度和深度持续强化战略布局。报告期内，科华产品助力印度打造多个大型光 伏电站项目；助力伊拉克B9油田光储柴混合能源供电项目；全新一代250kW组串式逆变器在乌克兰、越南、波兰及巴西等 国亦取得成功应用。

当下能稳住不爆雷已是优秀

果然还是业绩出了问题，这样跌。成长股没了成长算个啥