半年经营现金流275亿，有息负债比去年底减少了110亿，净负债率只有21.54%，除了一句优秀还能说啥呢$滨江集团(SZ002244)$

再小谈一下滨江的报表。公司有息负债中76%的银行贷款，直接融资占比小于25% 贷款利率下降20bp，对比去年的筹资活动净流出相当于今年比去年少了近200亿的减少。其中净还了100亿以上的贷款还能保持销售规模增长这个在房企中可以说首屈一指甩第二非常远。同时回款非常棒净现金还多了50亿，如果不拿地我相信公司可以在两年内变成400-500亿净现金公司。这可以看出公司通过22年增加高质量拿地的利润抵消掉有息负债，这让公司健康的基本面更扎实。此外合同负债1600亿可以有质量的保证未来三年利润结算，预计每年25%的利润增速到26年。从母公司报表和合并报表对比来看其他流动负债都是子公司的负债部分其中供应商和银行贷款占大部分，母公司贷款以百亿级别下降非常明显这体现了公司在当下民企几乎全军覆没的情况下反倒更坚挺了。报表中其他应收款计提公司也非常仔细累计计提不少，但根据主要欠款的合作公司看滨江计提太谨慎其中和杭州城投的计提了6000w这很明显的会计不合理性，这也影响不少公司当期利润。公司对存货计提是合理预期中的对比一些企业竣工10年还不计提滨江的资产更扎实。但随着结转增加持做售也增加，实际现在基本在70亿左右，尽管在同行业中最少但也是不小的增长。在资产的固定资产投资性房地产都是成本法现在都摊销到67亿了[破涕为笑] 。再利润表中公司三费只有10亿横向对比其他规模相当的企业都是滨江的数倍。例如小龙头华发和老大哥绿城，他们的有息负债对应销售规模和持做售对比公司负债可以看出战略选择导致的资金及资产周转效率的问题。 此外因供应商原因导致延期交付的两个项目将在三季报结算业绩也会大幅增长，公司现有报表中的合作项目预计有更高的利润率。公司的直接融资会进一步压缩到20%以下，个人认为滨江在这种情况下也能1500-1800的销售金额。可以给予公司制造业的估值水平
最后恭喜滨江在行业艰难的情况下交出了我意料之中极好的报表成绩👍 好公司总会给你带来惊喜，而其他公司是不是让你夜不能寐
$融创中国(01918)$ $滨江集团(SZ002244)$ $绿城中国(03900)$
@小七滚雪球 @行走的雨

一个稳健经营回报投资者，一个炒农村房躺平做老赖，都是民营开发商，做人的差距咋就这么大捏？最后引用越秀地产林总的一句话：企业出问题不能怪市场，只能怪自己@二郎基金or二郎价投 $碧桂园(02007)$ $滨江集团(SZ002244)$ $越秀地产(00123)$ 上证指数，恒生指数，招商银行@蓝筹69

短期借款为0，一年内到期的借款+债券140亿，和去年末持平，长期借款+债券减少了100多亿，与此同时现金达到300亿，比去年末增加了50多亿，一个字，稳！

一直就是那5个楼盘，去年底就计提了8个亿，滨江承担4亿多，中报又计提了7亿元。其实也可以和去年一样，放到年报再计提的，那样的话，中期业绩就是增长近－倍，太过份了
刚才看了华发的中报，计提为0

滨江现金短债比为 2.07 倍，平均融资成本为 4.4%。深耕杭州及周边市场的财务谨慎型区域性房企。
历年融资成本变化：2017 年 6%、2018 年 5.8%、2019 年 5.6%、2020 年 5.2%，2021 年 4.9%，2022 年 4.6%。
这个成本的下降，就是以前很多理财和固投下降。
$滨江集团(SZ002244)$ $越秀地产(00123)$ $保利发展(SH600048)$

写的真好