两大槽点：低效母猪连绵不绝+完全成本较二季度提高。

20210428投资者交流纪要：
119 万头能繁母猪里面还有大概 30 万头是之前外购的种猪，其中有 5 万头二季度会淘汰，剩
下的 25 万性能较好，会正常留用  。所以淘汰完最后 5 万头低效母猪之后，整个种群差不多 90%都是自己培育的母猪。高效的母猪指的是 psy 能做到 20 以上， psy20 以上对应的仔猪成本大概是 500 元左右。  
20210714投资者交流纪要：
低效母猪已经在二季度全部淘汰完毕，后期都是正常的退役母猪淘汰，这些母猪不会再有亏损发生。能繁母猪和后备母猪中没有三元母猪。  

今天纪要：
处置了一些 PSY 在 20 以下的能繁母猪，同时也不断提高后备育种选育率。整个三季度缩减种猪共计 60 万头，损失 18.35 亿元， 

三季度母猪损失18.35亿，按头均损失4000， 45万头，头均损失6000，30万头。7月14日说“低效母猪已经全部淘汰完毕”，3个月又处理了30万头PSY20以下的能繁。


做个人吧，别老是打自己和股东的脸了。

几大猪股，我都有拿，目前狗邦重一点，客观说说。
第一，第三季度的猪价太意外了，带来了很多管理上、决策上的连锁效应，造成本季度成本的问题。重点看仔猪成本，从600到580，继续降低，但降低不明显。
第二，淘汰母猪量很大，这在三季报预告亏损的时候就能猜想。不过胆子大一点，也只猜40w，60w确实厉害。应该是考虑到饲料成本、出栏问题，不仅仅是PSY的问题。
第三，狗邦年初交流（也许是去年底）就说了，第四季度16的成本实现有一定难度，所以原来想三季度成本18.5左右，能到18就是很好了。并不像某些人说的那样，一定可以实现。
第四，狗邦是突击快速发展的，因此受到外部环境影响很大，比如这次说他的母猪、人员队伍、农户合作，这些方面都应该受到猪价非常大的影响。评估狗邦，要从整个行业水平去分析，与温氏、新希望等比较，不要拿牧原来说，看看二者的估值。

总的来说，仔猪成本下降低于预期，母猪淘汰量大，母猪成本4500不到，依然接近墓园两倍，低于温氏5000多，新希望6000多( @正邦123 ，学委，这个估算大概没问题吧？）。

说实话  正邦的成本都快吹了一年牛逼了  怎么还是20元一公斤，见鬼了

成本如期下降，重头戏在Q4
母猪持续优化，攻守兼备
头均市值最低，修复空间大
未来低成本扩张路线，笑傲江湖

xxw涨停，狗帮跌停

这家的帐是算不过来的，一旦不赚钱就归因于淘汰母猪，然后诅咒发誓说低psy没了，下季度继续。交流会的业绩目标从来没达到过，也是醉了。重仓被套也是活该了，怪不得大资金宁肯去xxw，ws也不来，成本比这边高出一堆。别家的账算的清楚，亏赚自己心里明白。狗邦的帐有人敢说算的清楚吗？

我就问问60w二元猪 ，是怎么淘汰。

19还是20年小林总说的好戏在后头，我的天啊，这可都TM2022年了，还没有好戏来临吗

完全成本19.81。这个成本包含了580元成本的自产仔猪和890元成本的外购仔猪。根据公司交流，三季度外购仔猪比例不会超过3成。也就是说即使外购全部转自产，按肥猪130kg计，带来的成本下降为（890—580）*0.3/130，0.72每公斤，也就是说即使狗邦成功实现外购全数由自产替代，完全成本还是在19元出头。再乐观亿点点，两三年后邦邦种群完全恢复非瘟前水平，也就是仔猪成本350，带来的成本下降（580—350）/130，1.8每公斤，完全成本还是在17.2以上。这个时候降成本的锅让谁来背呢？合作农户还是代建猪圈？如果这样那是否需要转自繁自养？那么问题来了，转自繁自养需要多少资金？以正邦目前1500w出栏产能不降的前提转自繁自养，固定资产投入在200亿左右，减掉目前正邦已建成自有猪圈，还需要接近100亿的投资，这笔钱从哪里来？如果以后要向5000w看齐，还需要400亿以上固定资产投入，这笔钱又从哪里来？

仔猪成本和育肥成本还是有点高啊@正邦123