第四季度营收795亿，产生100.6亿归母净利，非常好了。同比去年第四季度的721亿产生109.4亿，只下降了一点点。而且还有存货跌价减值的影响。挺好挺好，比我想的好多了！

这两年$招商蛇口(SZ001979)$ 利润一直释放不出来的原因主要还是减值计提的太多了…重组刚上市的前三年因为有业绩对赌，所以减的没有这么夸张…但愿不要后面每年都这么大额减值…

运营比万科，保利差多了

业绩实质上比去年好，注意股东权益

他吗，分红还不到6毛钱，股息率也就4%多一点。好在毒蛇经此一洗，算是脱光了。

减值影响同比增加7.5亿，子公司转让影响增加25亿，扣除两项影响扣非经营性净利润只减少3%，招商蛇口的年报比预想的要好一些，前期还是超跌了，加油，小蛇

确实利润集中结算在四季度，不注重节奏管理。全年净利润下滑是低于预期的，减值计提在19年20亿基础上同比增加7亿达27亿，还是受到了16高价地的影响；非常规的转让收益挤水分，影响30亿；邮轮业务正常每年几个亿的利润20年估计是歇菜的。感觉像借着20年地产的市场预期，一次性回归到位。
20年蛇口的结转跟万、保千亿级时的营利性差不多，并没有表现出自身资产富足型优势。营利性除了减值，还有三费、利息资本化率、投资性房地产收益(折旧)等主要指标待年报分析；可以预计现金流在三道红线下会保持的较好。
地产销售部分考虑到近两三年的增速，以及18,19年的拿地情况，保持乐观；期待前海投房业务&邮轮的长期稳健收益。
继续集中重仓持有中，遇到大幅下调，会通过平安置换继续收集筹码。

怎么觉得这货在隐藏利润呀

分化

股东权益和每股净资产都同比增加了！市净率更低了！