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【北新建材】北新建材40.74亿收购嘉宝莉化工集团78.34%股份。收购完成后，北新建材涂料规模由10.3万吨增加到130万吨以上，实现涂料业务的显著补强和全国化布局。嘉宝莉评估值60.2亿，公司目前利润大致在3亿左右，收购估值约20倍。
嘉宝莉22年是36亿营收，2.6亿纯利，6.8亿现金流。23年半年是20.4亿营收，1.9亿纯利。
52亿的估值并购，40.7亿拿嘉宝莉78%股份。第三笔并购款还作为业绩的保证。
利润承诺上，税后24年4.13亿，25年4.62亿，26年5.19亿。
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怎么说呐，还是有人抬杠说股价不涨，只能说大家不是一路人。经过2轮底部的洗礼，个人是愿意为高收益承受波动的风险的。
北新并购嘉宝莉的事件的完成，对于这个市场来说，一个有持续现金流（石膏板）的管理正向的企业进入了一个巨大的（涂料）市场，且在如此低迷的时刻，进行了一个资产配置，拿到一张涂料的前N门票，对手拦不住，甚至在可预见的未来将会持续丧失份额。
这才是我关心的。
在若干年前，偶像之一挖掘了这家公司他自己却没持仓，我持有石膏板完成翻身之帐，这轮调整对我是巨大的考验，可持仓的股份数量巨额的抬升告诉我再坚持一次吧。
所以等结果吧。不管是经营的，也是股价的，感觉写了半份总结，谁让23年又亏了一年呐。。。
$北新建材(SZ000786)$ $东方雨虹(SZ002271)$ $三棵树(SH603737)$
没有对比，没有差距，
股价暴跌下，雨虹没有现金流，也就没法分红，老板还需要卖股票套利
北新，作为货真价的现金奶牛，以现金的方式，在行业低谷开始大力收购
收购嘉宝莉涂料完成全国布局。看后期整合情况。
现金收购，承诺利润，不达标补偿金等等。。。
加油2024年$北新建材(SZ000786)$
【北新建材】北新建材40.74亿收购嘉宝莉化工集团78.34%股份。收购完成后，北新建材涂料规模由10.3万吨增加到130万吨以上，实现涂料业务的显著补强和全国化布局。嘉宝莉评估值60.2亿，公司目前利润大致在3亿左右，收购估值约20倍。
嘉宝莉22年是36亿营收，2.6亿纯利，6.8亿现金流。23年半年是20.4亿营收，1.9亿纯利。
52亿的估值并购，40.7亿拿嘉宝莉78%股份。第三笔并购款还作为业绩的保证。
利润承诺上，税后24年4.13亿，25年4.62亿，26年5.19亿。
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怎么说呐，还是有人抬杠说股价不涨，只能说大家不是一路人。经过2轮底部的洗礼，个人是愿意为高收益承受波动的风险的。
北新并购嘉宝莉的事件的完成，对于这个市场来说，一个有持续现金流（石膏板）的管理正向的企业进入了一个巨大的（涂料）市场，且在如此低迷的时刻，进行了一个资产配置，拿到一张涂料的前N门票，对手拦不住，甚至在可预见的未来将会持续丧失份额。
这才是我关心的。
在若干年前，偶像之一挖掘了这家公司他自己却没持仓，我持有石膏板完成翻身之帐，这轮调整对我是巨大的考验，可持仓的股份数量巨额的抬升告诉我再坚持一次吧。
所以等结果吧。不管是经营的，也是股价的，感觉写了半份总结，谁让23年又亏了一年呐。。。
要珍惜在行业底部还能出手收购的公司
$北新建材(SZ000786)$ $三棵树(SH603737)$
过去很长一段时间雨虹的估值比北新高很多，目前北新又收购了嘉宝莉，通过对比，三棵树和嘉宝莉的估值差异也很大，究竟是嘉宝莉低估了，还是三棵树高估了，拭目以待
又是一笔大动作，减量发展下的建材行业并购重组加速，嘉宝莉也算是国产涂料龙头了。 利空三棵树$三棵树(SH603737)$
元旦之后冲
$北新建材(SZ000786)$ 北新建材的防水业务自19年跨界收购，至今步入第5个年头，整体经营业绩堪称“优秀”，实现了北新多元化经营之路，打破了公司业绩增长的天花板，将防水传统行业巨头打的苦不堪言，一体两翼战略初露锋芒。北新雪球区的一些所谓“v”眼光独到，让很多球友跟着赚了“大钱”。
之前跟踪分析了北新防水的业务情况，接下来择机再开一个系列跟踪随笔《北新建材的涂料翼》，防水仍会持续跟踪。主要是通过事实的展现证实下那些“v”的眼光之“独到”，选股之“犀利”。
拟以现金40.73亿收购嘉宝莉78.34%股份（收购估值52亿），成为嘉宝莉的控股股东。嘉宝莉原始股东承诺24-26年嘉宝莉集团实现扣非税后归母净利润分别不低于4.13、4.62和5.19亿，25-26年同比增速分别不低于11.86%、12.34%。嘉宝莉22年、23年1-7月实现毛利率分别为33.36%、36.06%，实现净利率分别为7.42%、9.58%，处于行业较高水平，但收现比和经营性现金流不如22年。北新工业涂料（天津灯塔），建筑涂料（龙牌涂料），粉末涂料（上海北新），加码嘉宝莉，国内第四仅次于立邦三棵树PPG。