对于阿胶来说，什么最重要，你这吊胃口呢，快快道来

三季报应该是近年东阿阿胶比较差的一份财报了，营收利润增长乏力，经营性现金流、应收账款、库存等数据全面恶化，对我前几年关于阿胶的判断大体上是吻合的：阿胶块不断提价却造成了顾客的大量流失，衍生品始终无法放量，单克阿胶的经济价值无法充分放大，而原材料环节的人为推高驴皮价格，对阿胶自己和行业发展都是恶性的——存货高企却没有计提存货损失，竞品无法消化高额成本而铤而走险用其他动物皮来熬胶从而给阿胶行业带来负面感官，不利于行业的整体良性发展。
东阿阿胶，是一家百年老店，但招牌和企业是两回事，可能招牌挂了几百年，但企业早就已经破产了好几回，所以在现代企业治理下，是否是一家好企业才是最重要的。

季报太简单，没太多信息披露，有一下几点。
1，应收账款在半年的基础上大幅增加，激进的销售策略所致吧！
2，存款在半年的基础上大幅增加，估计还是驴皮吧！
3，营收增加5个多点，但季报有点错误的是实际扣非利润轻微的同比负增长（2016 Q3:328,767,243.47 ,2015 Q3:336,303,141.79.
4, 应付款项和预收款项环比大比例增加，所以Q3的现金流实际是同比改善的，预收款的环比增加和应收款项的大比例增加，一方面说明有压货之嫌，另一方面说明阿娇需求是有的。