$康德莱(SH603987)$ 这公司的报表有点难度，主要是去年对一家持股25.51％的子公司——康德莱医械（目前改名为瑛泰医疗，港股上市）丧失控制权，因此在2022年5月16日被踢出合并报表。踢出前还贡献了大约1.7亿营收，去除这块，今年营收同比-17.5％左右。主要两个原因，一是国内防疫相关业务下滑，二是国外渠道去库存。今年国外去库存结束，订单排到6月，从年报也能看出合同负债环比回升；国内业务会正常推进（23年国内常规业务10％增速），从毛利率看集采压力暂时在渠道端，反腐对耗材领域影响不大。
这公司给我的感觉是国内业务有饱和趋势，增量市场空间还是国外。年产130亿支穿刺针，四千多名员工，近30亿营收，单项冠军，但利润率偏低压制了市值增长，有一定的财务压力，在准备可转债募资（今年分红略有下滑，但股息率依旧达到了2％）。相较于业务拓展，我觉得更应该提升一下管理效率。

继续买入。