2022-08-30 20:55
$兆易创新(SH603986)$
公司未来依然是成长型公司。
1、NOR Flash营收同比增长。在工业、汽车、PC等领域实现了良好的成长,汽车和工业方向正在成为公司NOR Flash增长最快的应用领域、并且单价和毛利率都高于消费类,消费市场主要做中高端客户。
2、MCU到2026年全球都会持续增长。公司目前汽车和工业mcu占比50%以上,未来会更大,毛利率可持续。消费业务mcu也只做高端市场。公司希望MCU在全球范围之内成为主力供应商之一,现在在国内已经做到了这一点,希望在全球市场也做到这一点。2026年,中国的32位MCU的市场大概是50亿美金,海外市场可能会到150亿美金。
3、今年9月份公司会量产推出17nm DDR3产品,明年可能会是一个很重要的爆发期,DRAM利基市场总共是在80亿到100亿美金规模,公司目标成为全球利基市场里主要的供应商之一,按5-8%份额则未来30-55亿rmb年收入。17nm的DDR4也在研发。
4、传感器产品上,尽管因疫情等不利因素导致手机终端市场需求疲软,公司传感器产品市场占有率继续扩大。未来可能保持不增长但份额扩大。
5、毛利率角度,收入增长的工业和汽车,未来五年毛利率可能不会下滑。消费板块预计会恢复为2020年正常毛利率。