$三棵树(SH603737)$
简单总结一下

好的方面：总营收和扣非利润增速不错；工程业务增速不错；家装价格上调；马上住增速不错；股东人数继续下降；GIC、科威特投资局和其他前十股东在小幅增持。

不好的方面：对公司长远发展至关重要的家装业务增速缓慢；应收上行过快；过于依赖单一大客户恒大，其他大型地产商仍然未取得较大突破；工程涂料售价下行；现金流下行；短期借款增加过快；销售费用和管理费用增速过快。

半年度表现总体来说可以给65分。

虽然打分不高，但坚信三棵树是中国最有前途的涂料公司，三棵树在公司战略规划、企业经营管理、品牌文化建设、产品规划、市场定位等方面表现都较为优异。对三棵树的定性认知方面没有任何改变。

坚信2022年前他必将加入立邦、多乐士成为中国涂料一线品牌，进而逐步取代二者在中国的市场地位。

一个优质的长线持股的标的。

转发

净利润增速46%，扣非净利润增速95%。

有自主定权，不错，现金流差强人意可以理解，扩展期，下一个东方雨虹可以期待