重点来了，2023年订单增加18％，厉害，而且2024年营业收入继续保持增长，唯一不给力还是国内业务只增长了1％。初看一下，还是比较不错，错杀概率大

药明康德公布财报显示，去年公司调整后净利润增长21%，达到107亿元人民币，超出分析师预期。全年收入为403亿元，同比增长2.5%。2023年，该公司65%的销售额来自美国，而美国国会正在考虑一项禁止中国生物技术公司获得联邦合同的法案。去年，药明康德在美国的销售额为261亿元人民币，而上一年为259亿元人民币；如果不包括Covid-19项目，美国的销售额同比增长达42%。$药明生物(02269)$$药明康德(SH603259)$ $药明康德(02359)$
美国业务占比高达65%，并且增长主要来自美国市场。实际上市场炒作的就是预期，去年药明系的业绩越亮眼，今年股价就越颓废

这份年报看的意义不大。预期被打没了。看后视镜没用。

第四季度的利润咋回事儿？
环比第三季度，营业收入差不多，利润差了近一半？？

还是不舍的分红啊，难道是留着钱回购？

药明这净利润比起艾昆玮和ICON，太有竞争力了，让那些巨头得红眼病了

美国市场占比超60%，不知道后续影响多少

23年已经过去，24年业绩小个位数增长指引对应现在估值也还是贵呀，23年没什么新冠订单了呀，24年都是正常常规业务了，0增长，给多少倍估值，5倍？看起来是不是有股东早早知道了这个指引，就先砸了，其实跟脱购毛没关系，分红还是少，把钱都分红了吧，都要脱钩了，不要扩产了，也不增长了！

报告期内，公司来自美国客户收入人民 币261.3 亿元，剔除特定商业化生产项目后同比增长42%；来自欧洲客户收入人民币47.0亿元， 同比增长12%；来自中国客户收入人民币73.7亿元，同比增长1%；来自其他地区客户收入人民 币21.4 亿元，同比增长8%。报告期内，公 司98%的收入来自原有客户，达人民币396.3亿元，剔除特定商业化生产项目后同比增长30%； 来自新增客户收入人民币7.1 亿元，报告期 内，来自于全球前20大制药企业收入持续保持高速增长达到人民币161.1亿元，剔除特定商业化 生产项目后同比增长44%；来自于全球其他客户收入保持增长态势，同比增长18%，达到人民币 242.3 亿元。

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理论上，中国工程师优势明显，市占率有提升的空间。至于法规，不至于一刀切，否则对美国医药公司影响也很大，估计像芯片一样，限制最顶级的，成熟的还是做生意。另外，今年的业绩指引比较低，需要看看是啥原因

美国人控制的以美国业务为主的在中国和中国香港上市的公司要被美国以危害美国国家安全的理由进行制裁？怎么想都有点怪。

低于预期。24年的预计不及预期。

药明康德2023年报

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